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[2012.01.25] 레알머니 - 중국펀드, 가지고 갈까 버리고 갈까
[토마토티브이 2012-01-25]
-
레알머니
출연: 홍성길 (머핀금융플라자)
-
▶오늘의 주제: 중국펀드, 가지고 갈까 버리고 갈까
Q. 오늘 알아 볼 내용?
· 지난 한 주간 주식/펀드 시장 동향
· 중국 관련 펀드
· "환율" → 해외펀드 수익률에 큰 영향
▶레알포인트 3
1. 해외시장 동향에 주목하자!
2. 중국펀드 수익률, 지금이 터닝포인트!
3. 환율이 해외펀드투자수익률을 좌우한다!
1. 해외 시장 동향에 주목하자!
Q : 지난 일주일 주식/펀드 시장 동향
A : 이머징시장 급등
표1
Q : 레알머니 펀드포트폴리오 수익률 동향
A
<펀드 포트폴리오 수익률 동향>
· 브라질 중심으로 수익률 상승
- 국내 주식형펀드 안정적 수익
→ 코스닥 부진으로 중소형펀드 수익률 부진
- 중국 부진, 브라질 및 러시아 상승
→ 누적수익률 5.71%로 전주대비 1.17% 상승
표2
Q : 적립식 투자 포트폴리오 수익률 동향
A : 수익률 급등
표3
-
2. 중국펀드 수익률, 지금이 터닝포인트!
Q :
<중국(홍콩H) 시장 동향>
· 2005 ~ 2007년까지 대세 상승
: 4,712 → 19,722P 약 300% 상승
· 2008년 금융 위기로 고점 대비 70% 하락 후 하락 폭 60% 수준 회복
· 2007년 고점 부근에서 대규모 투자
· 최근 8,102P를 저점으로 반등 중
→ 저점 대비 약 25% 상승
표4
Q :
<중국 본토 시장 동향>
· 2006 ~ 2007년까지 급등
: 1,517 → 5,903P로 단기간에 300% 상승
· 2008년 금융위기로 고점 대비 70% 하락 후 현재 고점 대비 40% 수준
· 2008년 저점 대비로 100% 반등
· 2009년 반등 고점에서 지속적 하락
표5
Q :
<중국 향후 전망>
· 2008년 금융위기 이후 최근의 저점에서 10~20% 반등 중
- 홍콩H : 8,102P(2011.10. 4) → 11,146P(2011. 1.20)
→ 글로벌 흐름과 동조 경향
- 본토 : 2,148P(2012. 1. 5) → 2,319P(2011. 1.20)
→ 계단식 하락으로 저점 대한 확인 필요
<2012년 중국에 대한 엇갈린 전망>
· 유럽 헤지펀드 : 중국 급격한 경기 둔화에 베팅
→ 미국/유럽 금융위기로 수출 감소 및 경제성장률 하락 (9 → 7%)
→ 중국 부동산시장 거품 붕괴 및 은행의 재무건전성 문제
· 국내 전문가 : 성장성 우려 고조되는 올해 1분기 이후 긴축 완화 통해 상승세 전환
→ 긴축정책 원인 물가, 안정세로 전환
→ 경기지표 호조 및 부양책 기대
3. 환율이 해외펀드투자수익률을 좌우한다!
Q :
<해외펀드 투자 3가지 변수>
1) 투자한 주식의 가격 변동
2) 한국의 통화 가치
3) 투자대상 국가의 통화가치 변동 따른 환위험
Q :
<원화가치 변동 따른 수익률 변화>
1) 원화 강세 (환율하락) : 손실 발생
- 환율 1,000원, 1,000만 원 중국에 투자 후 수익률 0%
→ 환율 800원 하락, 환전 시 투자 자금 800만 원으로 손실 발생
2) 원화 약세 (환율상승) : 수익 발생
- 환율 1,000원, 1,000만 원 중국에 투자 후 수익률 0%
→ 환율 1,200원 상승, 환전 시 투자 자금 1,200만 원으로 수익 발생
Q :
<투자대상국 통화가치 변동 따른 수익률 변화>
예시) 중국 투자수익 0%, 원화 환율 1,000원 → 900원 10% 하락
1) 위안/달러 10% 하락 : 손익 0%
· 위안 → 달러 : 10% 이익 발생
· 달러 → 원화 : 10% 손실 발생
2) 위안/달러 10% 상승 : 20% 손실 발생
· 위안 → 달러 : 10% 손실 발생
· 달러 → 원화 : 10% 손실 발생
▶이것만은 꼭 알자 !
해외펀드 환위험 관리 성공 확률, 25% 넘지 않는다!
Q :
<환위험 관리 성공 확률>
· 환위험 관리 위해 선물환 매도 시 두 가지 전제 조건 필요
1) 주식투자에서 손실 발생하지 않아야 한다
2) 한국 원화 강세, 환율 하락 예상되는 시기
· 달러로 해외펀드 투자 시
- 주식 상승 확률 50% / 환율 하락 확률 50%
→ 25%
· 달러로 인도/브라질 등 해외펀드 투자 시
- 주식 상승 확률 50% / 환율하락 확률 50% / 투자대상국가 환율하락 확률 50%
→ 12.5%
Q :
<한위험 관리 전략>
1) 해당 국가 주가지수 상승할까
2) 한국의 환율 상승할까
3) 투자대상국가 환율 내릴까
4) 선진국 환위험 관리하지 않는 펀드 더 많다
▶레알포인트 4가지
· 해외시장 동향에 주목하자!
· 중국펀드 수익률, 지금이 터닝포인트!
· 환율이 해외펀드 수익률을 좌우한다!
· 해외펀드 환위험 관리 성공 확률, 25% 넘지 않는다!
레알머니
출연: 홍성길 (머핀금융플라자)
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▶오늘의 주제: 중국펀드, 가지고 갈까 버리고 갈까
Q. 오늘 알아 볼 내용?
· 지난 한 주간 주식/펀드 시장 동향
· 중국 관련 펀드
· "환율" → 해외펀드 수익률에 큰 영향
▶레알포인트 3
1. 해외시장 동향에 주목하자!
2. 중국펀드 수익률, 지금이 터닝포인트!
3. 환율이 해외펀드투자수익률을 좌우한다!
1. 해외 시장 동향에 주목하자!
Q : 지난 일주일 주식/펀드 시장 동향
A : 이머징시장 급등
표1
Q : 레알머니 펀드포트폴리오 수익률 동향
A
<펀드 포트폴리오 수익률 동향>
· 브라질 중심으로 수익률 상승
- 국내 주식형펀드 안정적 수익
→ 코스닥 부진으로 중소형펀드 수익률 부진
- 중국 부진, 브라질 및 러시아 상승
→ 누적수익률 5.71%로 전주대비 1.17% 상승
표2
Q : 적립식 투자 포트폴리오 수익률 동향
A : 수익률 급등
표3
-
2. 중국펀드 수익률, 지금이 터닝포인트!
Q :
<중국(홍콩H) 시장 동향>
· 2005 ~ 2007년까지 대세 상승
: 4,712 → 19,722P 약 300% 상승
· 2008년 금융 위기로 고점 대비 70% 하락 후 하락 폭 60% 수준 회복
· 2007년 고점 부근에서 대규모 투자
· 최근 8,102P를 저점으로 반등 중
→ 저점 대비 약 25% 상승
표4
Q :
<중국 본토 시장 동향>
· 2006 ~ 2007년까지 급등
: 1,517 → 5,903P로 단기간에 300% 상승
· 2008년 금융위기로 고점 대비 70% 하락 후 현재 고점 대비 40% 수준
· 2008년 저점 대비로 100% 반등
· 2009년 반등 고점에서 지속적 하락
표5
Q :
<중국 향후 전망>
· 2008년 금융위기 이후 최근의 저점에서 10~20% 반등 중
- 홍콩H : 8,102P(2011.10. 4) → 11,146P(2011. 1.20)
→ 글로벌 흐름과 동조 경향
- 본토 : 2,148P(2012. 1. 5) → 2,319P(2011. 1.20)
→ 계단식 하락으로 저점 대한 확인 필요
<2012년 중국에 대한 엇갈린 전망>
· 유럽 헤지펀드 : 중국 급격한 경기 둔화에 베팅
→ 미국/유럽 금융위기로 수출 감소 및 경제성장률 하락 (9 → 7%)
→ 중국 부동산시장 거품 붕괴 및 은행의 재무건전성 문제
· 국내 전문가 : 성장성 우려 고조되는 올해 1분기 이후 긴축 완화 통해 상승세 전환
→ 긴축정책 원인 물가, 안정세로 전환
→ 경기지표 호조 및 부양책 기대
3. 환율이 해외펀드투자수익률을 좌우한다!
Q :
<해외펀드 투자 3가지 변수>
1) 투자한 주식의 가격 변동
2) 한국의 통화 가치
3) 투자대상 국가의 통화가치 변동 따른 환위험
Q :
<원화가치 변동 따른 수익률 변화>
1) 원화 강세 (환율하락) : 손실 발생
- 환율 1,000원, 1,000만 원 중국에 투자 후 수익률 0%
→ 환율 800원 하락, 환전 시 투자 자금 800만 원으로 손실 발생
2) 원화 약세 (환율상승) : 수익 발생
- 환율 1,000원, 1,000만 원 중국에 투자 후 수익률 0%
→ 환율 1,200원 상승, 환전 시 투자 자금 1,200만 원으로 수익 발생
Q :
<투자대상국 통화가치 변동 따른 수익률 변화>
예시) 중국 투자수익 0%, 원화 환율 1,000원 → 900원 10% 하락
1) 위안/달러 10% 하락 : 손익 0%
· 위안 → 달러 : 10% 이익 발생
· 달러 → 원화 : 10% 손실 발생
2) 위안/달러 10% 상승 : 20% 손실 발생
· 위안 → 달러 : 10% 손실 발생
· 달러 → 원화 : 10% 손실 발생
▶이것만은 꼭 알자 !
해외펀드 환위험 관리 성공 확률, 25% 넘지 않는다!
Q :
<환위험 관리 성공 확률>
· 환위험 관리 위해 선물환 매도 시 두 가지 전제 조건 필요
1) 주식투자에서 손실 발생하지 않아야 한다
2) 한국 원화 강세, 환율 하락 예상되는 시기
· 달러로 해외펀드 투자 시
- 주식 상승 확률 50% / 환율 하락 확률 50%
→ 25%
· 달러로 인도/브라질 등 해외펀드 투자 시
- 주식 상승 확률 50% / 환율하락 확률 50% / 투자대상국가 환율하락 확률 50%
→ 12.5%
Q :
<한위험 관리 전략>
1) 해당 국가 주가지수 상승할까
2) 한국의 환율 상승할까
3) 투자대상국가 환율 내릴까
4) 선진국 환위험 관리하지 않는 펀드 더 많다
▶레알포인트 4가지
· 해외시장 동향에 주목하자!
· 중국펀드 수익률, 지금이 터닝포인트!
· 환율이 해외펀드 수익률을 좌우한다!
· 해외펀드 환위험 관리 성공 확률, 25% 넘지 않는다!
