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[2012.02.22] 펀드편 - 급등락장에서도 수익 내는 주가연계증권(ELS)
[토마토티브이 2012-02-22]
레알머니
출연: 홍성길 (머핀금융플라자)
▶오늘의 주제: 급등락장에서도 수익 내는 주가연계증권(ELS)
Q. 오늘 알아 볼 내용?
· 지난 한 주간 주식/펀드 시장 동향
· 주가연계증권(ELS) 기본/수익실현 구조
▶레알포인트 3
1. 외국인 동향에 주목하자!
2. ELS 기본구조 이해하자!
3. ELS 수익구조 알아야 실패하지 않는다!
1. 외국인 동향에 주목하자!
Q : 지난 일주일 주식/펀드 시장 동향
A :
· 국내펀드, 그리스 구제안에 대한 우려/가격 부담으로 하락
· 해외펀드, 그리스 불확실성에도 불구하고 7주 연속 상승
표1
Q : 레알머니 펀드포트폴리오 수익률 동향
A
<펀드 포트폴리오 수익률 동향>
· 소폭 조정 국면
- 국내 중소형주펀드/러시아펀드 강세
→ 누적수익률 9.08%로 전주 대비 0.36% 하락
표2
Q : 적립식 투자 포트폴리오 수익률 동향
A :
· 수익률 소폭 하락
표3
-
2. ELS의 기본구조를 이해하자!
<주가연계증권(ELS)>
A :
· 주가수준 따라 수익 지급하는 구조화상품
- 개별종목/주가지수 움직임에 연계되어 수익 결정
- 기초자산(주가지수/개별종목), 정해진 범위에서 상승/하락해도 수익 발생
- 투자자, 시장 상황 따라 원금보장수준/투자수익률/투자기간 선택
<주가연계증권(ELS) 기본구조>
1) 원금보장형(ELS)
· 투자자금(1,000원) = 국공채(950원) + 주가지수옵션(50원)
· 국공채수익률 5.26%일 경우 950원의 이자는 50원 → 투자원금 확보
· 나머지 50원 옵션(선물)에 투자, 높은 수익 추구
→ 2010년 11월 하루 사이 최대 500배 수익
→ 옵션 특성으로 원금보존형 목표수익률 0 ~ 20% 정도
표4 (2012. 2.17 콜옵션 시세표)
2) 원금비보장형(ELS)
· 투자자금(1,000원) = 국공채(900원) + 주가지수옵션(100원)
· 국공채수익률 5.26%일 경우 900원의 이자는 47원 → 투자원금 부족
· 나머지 100원을 옵션에 투자
→ 국공채 투자만으로 원금 확보 되지 않음
→ 더 많은 자금 옵션에 투자, 큰 수익을 올릴 경우 전체 수익률 상승
: 원금비보장형이 원금보장형 비해 더 높은 수익률 목표
3. ELS 수익구조 알아야 실패하지 않는다!
· 매입하는 옵션 형태 따라 다양하다
- 넉아웃(Knock-out)
- 불스프레드(Bull Spread)
- 리버스컨버터블(Reverse Convertible)
- 디지털콜옵션
<넉아웃(Knock-out)>
· 투자기간 중 한 번이라도 주가가 정해진 수준까지 상승한 경우
→ 사전에 정한 수익 지급
· 정해진 수준까지 상승 못한 경우 만기시점 지수상승률 따라 결정
· 주식시장 상승기에 적합
· 상품구조 및 수익구조
- 기초자산 : 코스피200지수, S&P지수
- 최초기준지수 : 2012. 2. 16
- 만기평가일 : 2012. 8. 17 (투자기간 : 6개월)
표5
<불스프레드(Bull Spread)>
· 만기시점 주가수익률 따라 수익 확정
· 정해 놓은 수준 이상이면 사전에 정한 수익 지급
→ 이하이면 일부 지급
· 상품구조 및 수익구조
- 기초자산 : 코스피200지수, SK텔레콤
- 최초기준지수 : 2012. 2. 10
- 조기상환평가일 : 2012. 6. 5 / 10. 5 등 4개월 단위 평가
→ (투자기간 : 3년)
표6
<리버스컨버터블(Reverse Convertible)>
· 주가가 미리 정해 놓은 폭 이하로만 하락하지 않으면 약속한 수익 지급
· 주식시장 하락기일 때 적합
· 상품구조 및 수익구조
- 기초자산 : 코스피200지수, 홍콩H지수
- 최초기준지수 : 2012. 2. 24
- 조기상환평가일 : 2012. 8. 21 등 6개월 단위로 평가 (투자기간 : 3년)
표7
<디지털콜옵션>
· 지수 상승할 경우 상승률 관계없이 고정된 수익 지급
→ 하락할 경우 원금 보장
· 주식시장 박스권에서 횡보하는 시기에 적합
· 상품구조 및 수익구조
- 기초자산 : 코스피200지수
- 최초기준지수 : 2012. 2. 24
- 만기평가일 : 2012. 4. 25 (투자기간 : 59일)
표8
출연: 홍성길 (머핀금융플라자)
▶오늘의 주제: 급등락장에서도 수익 내는 주가연계증권(ELS)
Q. 오늘 알아 볼 내용?
· 지난 한 주간 주식/펀드 시장 동향
· 주가연계증권(ELS) 기본/수익실현 구조
▶레알포인트 3
1. 외국인 동향에 주목하자!
2. ELS 기본구조 이해하자!
3. ELS 수익구조 알아야 실패하지 않는다!
1. 외국인 동향에 주목하자!
Q : 지난 일주일 주식/펀드 시장 동향
A :
· 국내펀드, 그리스 구제안에 대한 우려/가격 부담으로 하락
· 해외펀드, 그리스 불확실성에도 불구하고 7주 연속 상승
표1
Q : 레알머니 펀드포트폴리오 수익률 동향
A
<펀드 포트폴리오 수익률 동향>
· 소폭 조정 국면
- 국내 중소형주펀드/러시아펀드 강세
→ 누적수익률 9.08%로 전주 대비 0.36% 하락
표2
Q : 적립식 투자 포트폴리오 수익률 동향
A :
· 수익률 소폭 하락
표3
-
2. ELS의 기본구조를 이해하자!
<주가연계증권(ELS)>
A :
· 주가수준 따라 수익 지급하는 구조화상품
- 개별종목/주가지수 움직임에 연계되어 수익 결정
- 기초자산(주가지수/개별종목), 정해진 범위에서 상승/하락해도 수익 발생
- 투자자, 시장 상황 따라 원금보장수준/투자수익률/투자기간 선택
<주가연계증권(ELS) 기본구조>
1) 원금보장형(ELS)
· 투자자금(1,000원) = 국공채(950원) + 주가지수옵션(50원)
· 국공채수익률 5.26%일 경우 950원의 이자는 50원 → 투자원금 확보
· 나머지 50원 옵션(선물)에 투자, 높은 수익 추구
→ 2010년 11월 하루 사이 최대 500배 수익
→ 옵션 특성으로 원금보존형 목표수익률 0 ~ 20% 정도
표4 (2012. 2.17 콜옵션 시세표)
2) 원금비보장형(ELS)
· 투자자금(1,000원) = 국공채(900원) + 주가지수옵션(100원)
· 국공채수익률 5.26%일 경우 900원의 이자는 47원 → 투자원금 부족
· 나머지 100원을 옵션에 투자
→ 국공채 투자만으로 원금 확보 되지 않음
→ 더 많은 자금 옵션에 투자, 큰 수익을 올릴 경우 전체 수익률 상승
: 원금비보장형이 원금보장형 비해 더 높은 수익률 목표
3. ELS 수익구조 알아야 실패하지 않는다!
· 매입하는 옵션 형태 따라 다양하다
- 넉아웃(Knock-out)
- 불스프레드(Bull Spread)
- 리버스컨버터블(Reverse Convertible)
- 디지털콜옵션
<넉아웃(Knock-out)>
· 투자기간 중 한 번이라도 주가가 정해진 수준까지 상승한 경우
→ 사전에 정한 수익 지급
· 정해진 수준까지 상승 못한 경우 만기시점 지수상승률 따라 결정
· 주식시장 상승기에 적합
· 상품구조 및 수익구조
- 기초자산 : 코스피200지수, S&P지수
- 최초기준지수 : 2012. 2. 16
- 만기평가일 : 2012. 8. 17 (투자기간 : 6개월)
표5
<불스프레드(Bull Spread)>
· 만기시점 주가수익률 따라 수익 확정
· 정해 놓은 수준 이상이면 사전에 정한 수익 지급
→ 이하이면 일부 지급
· 상품구조 및 수익구조
- 기초자산 : 코스피200지수, SK텔레콤
- 최초기준지수 : 2012. 2. 10
- 조기상환평가일 : 2012. 6. 5 / 10. 5 등 4개월 단위 평가
→ (투자기간 : 3년)
표6
<리버스컨버터블(Reverse Convertible)>
· 주가가 미리 정해 놓은 폭 이하로만 하락하지 않으면 약속한 수익 지급
· 주식시장 하락기일 때 적합
· 상품구조 및 수익구조
- 기초자산 : 코스피200지수, 홍콩H지수
- 최초기준지수 : 2012. 2. 24
- 조기상환평가일 : 2012. 8. 21 등 6개월 단위로 평가 (투자기간 : 3년)
표7
<디지털콜옵션>
· 지수 상승할 경우 상승률 관계없이 고정된 수익 지급
→ 하락할 경우 원금 보장
· 주식시장 박스권에서 횡보하는 시기에 적합
· 상품구조 및 수익구조
- 기초자산 : 코스피200지수
- 최초기준지수 : 2012. 2. 24
- 만기평가일 : 2012. 4. 25 (투자기간 : 59일)
표8
