4부 야인들의 까톡-
리포트 제목
호텔신라 - 최근 하락은 지나친 우려

** 전문가 의견
■ 이원용
· 리노베이션으로 호텔 매출 25% 감소 예상
· 일본인 관광객 감소, 중국 관광객 증가로 면세점 매출 견조할 전망
· 2013년 PER 14.1배 수준 저가 매수 기회
· 목표가 21.5배 적용, 75,000원

<수정의견>
■ 이원용
· 리노베이션 비용 1,000억, 부채 500억 증가 예상
· 일본-중국 관광객 매출 비중 2:1, 영업이익 감소 불가피
· 면세점 사업 주축, 유통업 평균 PER 고려
· 유통업 평균 PER 8.08배 · 현대백화점 10.85배