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(종목 60분) 홈쇼핑 불패신화는 내가 지킨다 “CJ오쇼핑”
[토마토티브이 2015-02-12]
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종목60분
진행: 장세미 앵커
출연: 김현웅 PB(대신증권)
출연: 최병운 전문가(토마토투자클럽)
출연: 장용준 과장(유안타증권)
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▶홈쇼핑 불패신화는 내가 지킨다 “CJ오쇼핑”
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<김현웅> 특기
· 진상고객..마진악화, 블랙컨슈머
· 해외직구 활성화에 피해, 역직구 전략
<최병운>
· 해외진출 선도
· 중동 홈쇼핑업체와 협업
- 중동 시장 개척 중
<장용준>
· 다른 홈쇼핑 비해 CJ헬로비전 지분가치 영향 많이 받음
· CJ헬로비전, 지역케이블TV방송(SO) 17개 보유
- 케이블TV M/S 26% 점유
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<김현웅>
· 4분기 어닝쇼크 원인
- TV 부문 고마진 패션 판매 부진, 아웃도어 침체 등
- 벨류에이션 보다 성장에 주목하는 시대
<최병운>
· 삼성생명 100만 주 보유, 평가차액 1,120억 원
<장용준>
· 티켓몬스터 인수 철회 발표
- 단기적 주가 상승 단초로 작용
▶근황 토크
★질문1.“CJ오쇼핑, 모바일 진출 현황은?”
<김현웅>
· 모바일 적립금, 전년동기대비 38억 원 증가
· 기존 프로모션 비용, TV 고객과 연계해서 지출
- 활성화율 높은 고객 중심
· ROIC(투하자본이익률) 사업 집중 의지
- 티켓몬스터 인수 불참, 같은 선상
<최병운>
· 2014년 4분기 CJ오쇼핑 실적
- TV쇼핑 취급고 4,818억 원 전년비 -1.7%
- 모바일쇼핑 취급고 1,884억 원 전년비 +46.7%
- 인터넷쇼핑 취급고 1,457억 원 전년비 -17.5%
· 모바일쇼핑, TV쇼핑/인터넷쇼핑 추월하여 급성장 중
- 경쟁사 GS모바일 쇼핑 취급고 2,628억 원(전년비 +124%)
· 티몬 인수 포기: 인수가격 부담, 부정적이지 않음
<장용준>
· CJ오쇼핑 누적 앱 다운로드 7만 정도, 경쟁사 대비 36%로 저조
· 모바일 취급고 규모 경쟁사 대비 72%, 집객 효율은 높음
· 올해 월50만 명씩 고객 유인위해 상당한 모바일판촉비 집행 예정
★질문2.“CJ오쇼핑, 역직구의 선두주자 될까?”
<김현웅>
· CJ몰 자체 역직구몰화 → 준비 중
· 해외 온라인 사이트에 CJ 상품 입점 → 올해 초 오픈 및 진행 중
· IMC 통해 CJ오쇼핑 상품 판매 → 올해 초 오픈 및 진행 중
<최병운>
· 중국 및 중동시장 공략, 성장성 확보 전략
· 현재 선두주자, 공격적으로 사업 추진 중
· CJ계열사와 협업, 시너지 효과 기대
<장용준>
<역직구 전략 3가지>
1) CJ몰의 역직구몰화
2) 해외 온라인 사이트 입점(알리바바의 티몰)
3) IMC 통해 JV 플랫폼에 공급
→ 3가지 전략 동시 추진
★질문3.“CJ오쇼핑, 제7홈쇼핑 영향력은?”
<김현웅>
· '아임쇼핑' 핵심 판매 제품은 농축수산물, 농수협 등이 출자
· 경쟁 심화 부분 크게 없어, 홈쇼핑 산업 전체적인 시황 악화는 문제
<최병운>
· 3월 공영홈쇼핑컨소시엄 출범
· 6월 개국 예정
· 무한 가격 경쟁 본격화, 스마트쇼핑 정착
· 대형업체 영향 제한적
<장용준>
· 제7홈쇼핑, ㈜공영홈쇼핑으로 선정 완료
· 중소기업유통센터 50% / 농협경제지주 45% / 수협중앙회 5%
· 판매수수료 20%로 제한, 중소기업제품-농수산물 100% 편성 의무
· 주주의 배당 금지
· 채널 경쟁 심화 시 송출 비용 증가 예상
▶CJ오쇼핑, 향후 투자전략은?
<김현웅>
· 투자 지양
- 실적 우상향 기업, 지속 우상향 하는 시대
<최병운>
· 주가 바닥권, 중장기 투자 영역
· 중장기 하락추세 마무리 구간, 월봉기준 120일선 지지 중
<장용준>
· TV와 카탈로그 실적 감소, 모바일/인터넷은 증가
· 향후 해외 및 모바일 성장 따라 주가 향방 예상
◆투자전략(1~5점)
<김현웅>
· 2(매도)
<최병운>
· 4(매수)
<장용준>
· 4(매수)
▶마무리
· 김현웅: CJ오쇼핑은 '굳이 살 필요 없는 물건' 이다
· 최병운: CJ오쇼핑은 '명품' 이다.
· 장용준: CJ오쇼핑은 '우산장수와 나막신장수 아들은 둔 부모' 이다
종목60분
진행: 장세미 앵커
출연: 김현웅 PB(대신증권)
출연: 최병운 전문가(토마토투자클럽)
출연: 장용준 과장(유안타증권)
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▶홈쇼핑 불패신화는 내가 지킨다 “CJ오쇼핑”
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<김현웅> 특기
· 진상고객..마진악화, 블랙컨슈머
· 해외직구 활성화에 피해, 역직구 전략
<최병운>
· 해외진출 선도
· 중동 홈쇼핑업체와 협업
- 중동 시장 개척 중
<장용준>
· 다른 홈쇼핑 비해 CJ헬로비전 지분가치 영향 많이 받음
· CJ헬로비전, 지역케이블TV방송(SO) 17개 보유
- 케이블TV M/S 26% 점유
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<김현웅>
· 4분기 어닝쇼크 원인
- TV 부문 고마진 패션 판매 부진, 아웃도어 침체 등
- 벨류에이션 보다 성장에 주목하는 시대
<최병운>
· 삼성생명 100만 주 보유, 평가차액 1,120억 원
<장용준>
· 티켓몬스터 인수 철회 발표
- 단기적 주가 상승 단초로 작용
▶근황 토크
★질문1.“CJ오쇼핑, 모바일 진출 현황은?”
<김현웅>
· 모바일 적립금, 전년동기대비 38억 원 증가
· 기존 프로모션 비용, TV 고객과 연계해서 지출
- 활성화율 높은 고객 중심
· ROIC(투하자본이익률) 사업 집중 의지
- 티켓몬스터 인수 불참, 같은 선상
<최병운>
· 2014년 4분기 CJ오쇼핑 실적
- TV쇼핑 취급고 4,818억 원 전년비 -1.7%
- 모바일쇼핑 취급고 1,884억 원 전년비 +46.7%
- 인터넷쇼핑 취급고 1,457억 원 전년비 -17.5%
· 모바일쇼핑, TV쇼핑/인터넷쇼핑 추월하여 급성장 중
- 경쟁사 GS모바일 쇼핑 취급고 2,628억 원(전년비 +124%)
· 티몬 인수 포기: 인수가격 부담, 부정적이지 않음
<장용준>
· CJ오쇼핑 누적 앱 다운로드 7만 정도, 경쟁사 대비 36%로 저조
· 모바일 취급고 규모 경쟁사 대비 72%, 집객 효율은 높음
· 올해 월50만 명씩 고객 유인위해 상당한 모바일판촉비 집행 예정
★질문2.“CJ오쇼핑, 역직구의 선두주자 될까?”
<김현웅>
· CJ몰 자체 역직구몰화 → 준비 중
· 해외 온라인 사이트에 CJ 상품 입점 → 올해 초 오픈 및 진행 중
· IMC 통해 CJ오쇼핑 상품 판매 → 올해 초 오픈 및 진행 중
<최병운>
· 중국 및 중동시장 공략, 성장성 확보 전략
· 현재 선두주자, 공격적으로 사업 추진 중
· CJ계열사와 협업, 시너지 효과 기대
<장용준>
<역직구 전략 3가지>
1) CJ몰의 역직구몰화
2) 해외 온라인 사이트 입점(알리바바의 티몰)
3) IMC 통해 JV 플랫폼에 공급
→ 3가지 전략 동시 추진
★질문3.“CJ오쇼핑, 제7홈쇼핑 영향력은?”
<김현웅>
· '아임쇼핑' 핵심 판매 제품은 농축수산물, 농수협 등이 출자
· 경쟁 심화 부분 크게 없어, 홈쇼핑 산업 전체적인 시황 악화는 문제
<최병운>
· 3월 공영홈쇼핑컨소시엄 출범
· 6월 개국 예정
· 무한 가격 경쟁 본격화, 스마트쇼핑 정착
· 대형업체 영향 제한적
<장용준>
· 제7홈쇼핑, ㈜공영홈쇼핑으로 선정 완료
· 중소기업유통센터 50% / 농협경제지주 45% / 수협중앙회 5%
· 판매수수료 20%로 제한, 중소기업제품-농수산물 100% 편성 의무
· 주주의 배당 금지
· 채널 경쟁 심화 시 송출 비용 증가 예상
▶CJ오쇼핑, 향후 투자전략은?
<김현웅>
· 투자 지양
- 실적 우상향 기업, 지속 우상향 하는 시대
<최병운>
· 주가 바닥권, 중장기 투자 영역
· 중장기 하락추세 마무리 구간, 월봉기준 120일선 지지 중
<장용준>
· TV와 카탈로그 실적 감소, 모바일/인터넷은 증가
· 향후 해외 및 모바일 성장 따라 주가 향방 예상
◆투자전략(1~5점)
<김현웅>
· 2(매도)
<최병운>
· 4(매수)
<장용준>
· 4(매수)
▶마무리
· 김현웅: CJ오쇼핑은 '굳이 살 필요 없는 물건' 이다
· 최병운: CJ오쇼핑은 '명품' 이다.
· 장용준: CJ오쇼핑은 '우산장수와 나막신장수 아들은 둔 부모' 이다
