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(종목 60분) 기름기 쫙 뺀 주가의 상승은 계속 된다 “사조산업”
[토마토티브이 2015-03-12]
종목60분
진행: 장세미 앵커
출연: 한재희 PB(IBK투자증권)
출연: 최수창 전문가(토마토투자클럽)
출연: 유성치 운용역(토마토투자자문)
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▶기름기 쫙 뺀 주가의 상승은 계속 된다 “사조산업”
사조산업(007160)
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<유성치>
· 없음
<최수창>
· 영업이익 당기순이익 전년대비 급증
<한재희>
· 없음
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<유성치>
· 회사 캐슬렉스서울 보유 부동산가치 1조 원이상 평가
· 자산가치주로 부각
<최수창>
· 캐슬렉스서울 골프장 지분가치 주목
- 장부가액과 시장가 괴리 높아
<한재희>
· 없음
▶근황 토크
★질문1. “국내 원양산업 이대로 괜찮은가?”
<유성치>
· 원양산업 성장성 정체 국면 지속
· 2013년 예비 불법어업국 지정, 어획 규제 강화 악재
· 착한 참치조업 기류 속 국내기업 대응 미흡
<최수창>
· 참치물량 일본 수출비중 80~90% 차지
· 대서양 참다랑어 어획쿼터 확대
· 한-미 해양대기청 한국 예비 불법어업국 지정해제
· 한-EU 예비 불법어업국 지정해제 가능성 여부
<한재희>
· 참다랑어 어획쿼터 95톤 → 163톤(71% 증가)
· 2017년 어획쿼터 181톤 증가, 참치가격 하락 예상
★질문2. “사조산업, 참치캔 삼국지에서 1위가 될 수 있을까?”
<유성치>
· 참치캔 수요 한계 도달, 신제품 개발 통한 신규수요 창출 필요
· 주요제품 및 어가 가격 하락 지속
· 노후 선박, 기능성 선박대체로 비용 감소
· 경쟁업체 도태, 일시적인 어가 상승 기대는 호재
<최수창>
· 동원F&B 동원참치 브랜드파워 막강
· 사조산업 연승어업 비중 큼(횟감용)
<한재희>
· 2013년 국내 참치선망 규모
- 동원산업 53%, 신라교역 25%, 사조그룹 19%
· 2013년 국내 참치독항 규모
- 사조그룹 36%, 동원산업 18%
★질문3. “사조산업, 자회사와의 시너지는?”
<유성치>
· 매출규모상 어업규모 17% 수준
· 종합식품기업으로 도약 중
<최수창>
· 원양어업이익 발생 주요인
= 참치어가(+) / 유가(-) / 소비수요(+)일때 이익 증가
· 유통 및 가공업
= 참치어가(-) / 소비수요(+) / 기타 원재료(-)일때 이익증가
· 원양/수산/축산업 1차산업 수평 계열화, 분산된 리스크
· 식품가공 및 골프장 레져업 등 다양한 사업 다각화
<한재희>
· 사업 부문간의 수익계열화, 우수한 가격경쟁력
· 1분기 실적개선세 지속 확인 필요
▶사조산업, 향후 투자전략은?
<유성치>
· 동종업체 대비 기업가치 저평가
· 자산가치 감안 시 추가 상승 가능 판단
- 업황 자체 성장성 한계는 리스크 요인
· 단기간 급등, 추격매수는 부담
· 가격, 기간 조정 활용한 매수 추천
· 자산가치주로 재평가 시 접근 가능한 종목으로 판단
· 단기 급등 따른 가격조정 - 기간조정 동반 예상
· 눌림목을 활용한 매수 추천, 추격매수는 자제
<최수창>
· 사업 다각화로 분산된 리스크
· 영업이익 지속적 증가 불확실
· 지분가치에 대한 자산가치 성격 부각
<한재희>
· 사업부문간 수익 계열화
- 우수한 가격 경쟁력
· 1분기 실적 개선세 지속 확인 필요
◆투자전략(1~5점)
<유성치>
· 3(중립)
<최수창>
· 2(매도)
- 매수 보다 수익청산 시점 고려 필요
<한재희>
· 2(매도)
▶마무리
· 유성치: 사조산업은 '자산주' 다
· 최수창: 사조산업은 '호사다마' 다
· 한재희: 사조산업은 '맛있다' 이다
진행: 장세미 앵커
출연: 한재희 PB(IBK투자증권)
출연: 최수창 전문가(토마토투자클럽)
출연: 유성치 운용역(토마토투자자문)
========================================
▶기름기 쫙 뺀 주가의 상승은 계속 된다 “사조산업”
사조산업(007160)
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<유성치>
· 없음
<최수창>
· 영업이익 당기순이익 전년대비 급증
<한재희>
· 없음
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<유성치>
· 회사 캐슬렉스서울 보유 부동산가치 1조 원이상 평가
· 자산가치주로 부각
<최수창>
· 캐슬렉스서울 골프장 지분가치 주목
- 장부가액과 시장가 괴리 높아
<한재희>
· 없음
▶근황 토크
★질문1. “국내 원양산업 이대로 괜찮은가?”
<유성치>
· 원양산업 성장성 정체 국면 지속
· 2013년 예비 불법어업국 지정, 어획 규제 강화 악재
· 착한 참치조업 기류 속 국내기업 대응 미흡
<최수창>
· 참치물량 일본 수출비중 80~90% 차지
· 대서양 참다랑어 어획쿼터 확대
· 한-미 해양대기청 한국 예비 불법어업국 지정해제
· 한-EU 예비 불법어업국 지정해제 가능성 여부
<한재희>
· 참다랑어 어획쿼터 95톤 → 163톤(71% 증가)
· 2017년 어획쿼터 181톤 증가, 참치가격 하락 예상
★질문2. “사조산업, 참치캔 삼국지에서 1위가 될 수 있을까?”
<유성치>
· 참치캔 수요 한계 도달, 신제품 개발 통한 신규수요 창출 필요
· 주요제품 및 어가 가격 하락 지속
· 노후 선박, 기능성 선박대체로 비용 감소
· 경쟁업체 도태, 일시적인 어가 상승 기대는 호재
<최수창>
· 동원F&B 동원참치 브랜드파워 막강
· 사조산업 연승어업 비중 큼(횟감용)
<한재희>
· 2013년 국내 참치선망 규모
- 동원산업 53%, 신라교역 25%, 사조그룹 19%
· 2013년 국내 참치독항 규모
- 사조그룹 36%, 동원산업 18%
★질문3. “사조산업, 자회사와의 시너지는?”
<유성치>
· 매출규모상 어업규모 17% 수준
· 종합식품기업으로 도약 중
<최수창>
· 원양어업이익 발생 주요인
= 참치어가(+) / 유가(-) / 소비수요(+)일때 이익 증가
· 유통 및 가공업
= 참치어가(-) / 소비수요(+) / 기타 원재료(-)일때 이익증가
· 원양/수산/축산업 1차산업 수평 계열화, 분산된 리스크
· 식품가공 및 골프장 레져업 등 다양한 사업 다각화
<한재희>
· 사업 부문간의 수익계열화, 우수한 가격경쟁력
· 1분기 실적개선세 지속 확인 필요
▶사조산업, 향후 투자전략은?
<유성치>
· 동종업체 대비 기업가치 저평가
· 자산가치 감안 시 추가 상승 가능 판단
- 업황 자체 성장성 한계는 리스크 요인
· 단기간 급등, 추격매수는 부담
· 가격, 기간 조정 활용한 매수 추천
· 자산가치주로 재평가 시 접근 가능한 종목으로 판단
· 단기 급등 따른 가격조정 - 기간조정 동반 예상
· 눌림목을 활용한 매수 추천, 추격매수는 자제
<최수창>
· 사업 다각화로 분산된 리스크
· 영업이익 지속적 증가 불확실
· 지분가치에 대한 자산가치 성격 부각
<한재희>
· 사업부문간 수익 계열화
- 우수한 가격 경쟁력
· 1분기 실적 개선세 지속 확인 필요
◆투자전략(1~5점)
<유성치>
· 3(중립)
<최수창>
· 2(매도)
- 매수 보다 수익청산 시점 고려 필요
<한재희>
· 2(매도)
▶마무리
· 유성치: 사조산업은 '자산주' 다
· 최수창: 사조산업은 '호사다마' 다
· 한재희: 사조산업은 '맛있다' 이다
