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(종목 60분) 국내 애니메이션 산업의 산증인 "대원미디어"
[토마토티브이 2015-03-24]
종목60분
진행: 장세미 앵커
출연: 김정수 전문가(토마토투자클럽)
출연: 최수창 전문가(토마토투자클럽)
출연: 이재우 차장(메리츠종금증권)
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▶국내 애니메이션 산업의 산증인 "대원미디어"
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<김정수>
· 없음
<최수창> - 주요 작품 캐릭터
· TCG게임 주도
- 대표작 '유희왕' 최근 요괴워치 카드 완판
· NHN엔터자회사 NHN스튜디오629 사업제휴
- 캐릭터카드 제작판매, 우파루게임 모티브 애니메이션제작 등
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<김정수>
· 없음
<최수창>
· 저작권보호 강화 불법유통규제 정책수혜
· 유통(배급) 및 라이센스 주력
- 경쟁사 '오로라'와의 차이점
▶근황 토크
★질문1. “대원미디어, 애니메이션 한류 이끌까?”
<김정수>
· 흑자전환 이후 추가상승 위한 중요한 모멘텀
· 중국 시장 성공 가능성, 시장 기대치 충족 필요성
· 올해 상반기 '곤' 방영 위한 계약성사가 최대 관건
· 작년 8월 모바일 게임서비스 진출
- '짱구는 못말려'
· 중국 교육용 게임 개발업체 스카이링크와 계약 체결
- 중국 시장에 모바일 게임 서비스 계약 체결
<최수창>
· 세계 애니메이션 시장 성장 추이 주목(특히 아시아권 성장)
· 국내 산업 성장속도 빨라져
· 정부 육성정책 지원 기대감
· 킬러 콘텐츠 소유저작권 다수
★질문2. “대원미디어, 키덜트 공략할 비장의 무기는?”
<김정수>
· 비장의 무기는 '곤'(황색/드래곤)
· 인형/완구/키즈카페/케마파크 확대 중요포인트
· 국내시장 약 5천억 원 규모, 일본 약 6조 원, 미국 15조 원
· 작년 9월 NHN엔터테인먼트 자회사 NHN스튜디오629와 사업제휴
· 게임콘텐츠 사업, 캐릭터카드 제작판매
→ 완구/애니메이션 사업으로 확대 추진
<최수창>
· 국내 키덜트 시장 매년 성장
- 현 국내시장 초기단계, 대부분 해외업체 특허 생산
· 사업의 수직계열화 및 라이센스 장점
· 유아 캐릭터 상품 주력
★질문3. “대원미디어 부동산 가치, 주가 안전판 역할 할까?”
<김정수>
· 현재 시가총액 814억 원, 용산사옥 시가 300 ~ 350억 원 수준
· 2011년 이후 부실 사업구조조정 및 재무개선 위한 노력
- 최근 3년내 투자활동 현금흐름 마이너스 지속
· 최근 3년내 BPS 감소, 부채비율 감소/안정화
· BPS 6,000원대 → 4,400 ~ 4,500원
<최수창>
· 용산 재개발 의한 본사 부동산가치 상승 가능
· 안정성 비율 적정수준 유지
· 매각 및 이전 미확정 구체적 계획미정(회사측 입장)
▶대원미디어, 향후 투자전략은?
<김정수>
· 중국 모멘텀 성과 이전 단기매매
- 이후 추세매매
<최수창>
· 해외진출 가시적 성과 기대감
· 저작권소송 따른 저작권료 정상화 여부
· 외형 성장 이후 수익 개선여부 주목
· 극장용/방송용 창작 애니메이션 사업추구
· 완구생산 및 판매방식 변화 가능성
· 기관/외국인 수급 양호
· 7,000원 지지기준 매수 가능
· 목표가 12,000원 예상
◆투자전략(1~5점)
<김정수>
· 4점
<최수창>
· 5점
<이재우>
· 4점
▶마무리
· 김정수: 대원미디어는 '턴어라운드 주식' 이다
· 최수창: 대원미디어는 '공짜는 없다' 이다
· 이재우: 대원미디어는 '시대의 흐름' 이다
진행: 장세미 앵커
출연: 김정수 전문가(토마토투자클럽)
출연: 최수창 전문가(토마토투자클럽)
출연: 이재우 차장(메리츠종금증권)
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▶국내 애니메이션 산업의 산증인 "대원미디어"
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<김정수>
· 없음
<최수창> - 주요 작품 캐릭터
· TCG게임 주도
- 대표작 '유희왕' 최근 요괴워치 카드 완판
· NHN엔터자회사 NHN스튜디오629 사업제휴
- 캐릭터카드 제작판매, 우파루게임 모티브 애니메이션제작 등
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<김정수>
· 없음
<최수창>
· 저작권보호 강화 불법유통규제 정책수혜
· 유통(배급) 및 라이센스 주력
- 경쟁사 '오로라'와의 차이점
▶근황 토크
★질문1. “대원미디어, 애니메이션 한류 이끌까?”
<김정수>
· 흑자전환 이후 추가상승 위한 중요한 모멘텀
· 중국 시장 성공 가능성, 시장 기대치 충족 필요성
· 올해 상반기 '곤' 방영 위한 계약성사가 최대 관건
· 작년 8월 모바일 게임서비스 진출
- '짱구는 못말려'
· 중국 교육용 게임 개발업체 스카이링크와 계약 체결
- 중국 시장에 모바일 게임 서비스 계약 체결
<최수창>
· 세계 애니메이션 시장 성장 추이 주목(특히 아시아권 성장)
· 국내 산업 성장속도 빨라져
· 정부 육성정책 지원 기대감
· 킬러 콘텐츠 소유저작권 다수
★질문2. “대원미디어, 키덜트 공략할 비장의 무기는?”
<김정수>
· 비장의 무기는 '곤'(황색/드래곤)
· 인형/완구/키즈카페/케마파크 확대 중요포인트
· 국내시장 약 5천억 원 규모, 일본 약 6조 원, 미국 15조 원
· 작년 9월 NHN엔터테인먼트 자회사 NHN스튜디오629와 사업제휴
· 게임콘텐츠 사업, 캐릭터카드 제작판매
→ 완구/애니메이션 사업으로 확대 추진
<최수창>
· 국내 키덜트 시장 매년 성장
- 현 국내시장 초기단계, 대부분 해외업체 특허 생산
· 사업의 수직계열화 및 라이센스 장점
· 유아 캐릭터 상품 주력
★질문3. “대원미디어 부동산 가치, 주가 안전판 역할 할까?”
<김정수>
· 현재 시가총액 814억 원, 용산사옥 시가 300 ~ 350억 원 수준
· 2011년 이후 부실 사업구조조정 및 재무개선 위한 노력
- 최근 3년내 투자활동 현금흐름 마이너스 지속
· 최근 3년내 BPS 감소, 부채비율 감소/안정화
· BPS 6,000원대 → 4,400 ~ 4,500원
<최수창>
· 용산 재개발 의한 본사 부동산가치 상승 가능
· 안정성 비율 적정수준 유지
· 매각 및 이전 미확정 구체적 계획미정(회사측 입장)
▶대원미디어, 향후 투자전략은?
<김정수>
· 중국 모멘텀 성과 이전 단기매매
- 이후 추세매매
<최수창>
· 해외진출 가시적 성과 기대감
· 저작권소송 따른 저작권료 정상화 여부
· 외형 성장 이후 수익 개선여부 주목
· 극장용/방송용 창작 애니메이션 사업추구
· 완구생산 및 판매방식 변화 가능성
· 기관/외국인 수급 양호
· 7,000원 지지기준 매수 가능
· 목표가 12,000원 예상
◆투자전략(1~5점)
<김정수>
· 4점
<최수창>
· 5점
<이재우>
· 4점
▶마무리
· 김정수: 대원미디어는 '턴어라운드 주식' 이다
· 최수창: 대원미디어는 '공짜는 없다' 이다
· 이재우: 대원미디어는 '시대의 흐름' 이다
