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(종목 60분) 지주회사 체제 완성, 이제 오를 일 만 남았다 “코오롱”
[토마토티브이 2015-04-02]
종목60분
진행: 장세미 앵커
출연: 이성웅 과장(KTB투자증권)
출연: 윤정식 대리(NH투자증권)
출연: 한재희 PB(IBK투자증권)
========================================
▶지주회사 체제 완성, 이제 오를 일 만 남았다 “코오롱”
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<이성웅> - 가족사항
· 자회사 가치 순서
코오롱인더 → 코오롱글로벌 → 티슈진
→ 코오롱워터앤에너지 → 코오론생명과학 순
<윤정식>
· 생년월일: 코오롱 창립부터 스토리
<한재희>
· 없음
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<이성웅>
· 없음
<윤정식>
· 없음
<한재희>
· 자회사 가치 5,200억 원(상장 4,790억 원 / 비상장 1,500억 원)
- 유무형자산 가치 4,110억 원(DCF 방식)
▶근황 토크
★질문1.“코오롱, 듀폰 리스크 언제쯤 해소 될까?”
<이성웅>
· 소송비용 70억 원 정도 예상
· 듀폰 매출채권 무효 예상
· 손해배상액 3,000억 원 부담 없어질 것으로 판단
<윤정식>
· 2012년 8월 듀퐁과 소송에서 패소
· 현재 방탄복 시장, 듀퐁이 독점에 가까운 시장 점유율 유지
· 단기 해소 쉽지 않음
<한재희>
· 한국: 전보적 손해배상체제
· 마국: 전보배상 원칙 + 징벌적 손해배상
· 항소심에서 재심명령, 이후 배상액 삭감 가능성
★질문2.“코오롱, 가장 기대할만한 사업 분야는?”
<이성웅>
· 미국티슈진사: 퇴행성관절염 긍정적
· 코오롱패션머티리얼: 신발의 내피 원단 사업
· 코오롱워터앤에너지: 신재생 에너지 사업
<윤정식>
· 퇴행성 관절염 치료제 티슈진C
· 2015년 엔화 수출 확대 예상
· 티슈진 기술 수출 계약 성과 도출 기대
<한재희>
· 퇴행성관절염 환자, 매년 4% 증가
· 퇴행성관절염 유전자치료제 티슈진 성장 모멘텀 부각
· 국내외 제약회사 대상 티슈진 기술 수출 계약 추진 중
★질문3.“코오롱, 해외 진출 현황은?”
<이성웅>
· 코오롱인더: 타이어코드 및 에어백 중국시장 공략
· 코오롱플라스틱: 세계 POM 시장 점유율 유지
· 코오롱글로벌: 신흥국 수도공사 수주
<윤정식>
· 미국 티슈진사 임상 3상 앞둠
· 코오롱인더스트리
→ 패션부문 중국 아웃도어 매출 증가
→ 화학부문 증설 효과, 실적 개선 예상
<한재희>
· 코오롱인더스트리 FnC: 북경, 상해
· 코오롱글로텍: 미국, 멕시코
▶코오롱, 향후 투자전략은?
<이성웅>
· 순자산가치, 현시가총액 보다 15% 대비 할인거래
· 미국 티슈진사 밸류에이션 긍정적
· 코오롱글로벌 자산매각 장점
<윤정식>
· 소송 관련 불확실성 존재
· 바이오 자산가치들 상승 예상
<한재희>
· 자회사 가치 상승 따른 지분법 이익 증가 예상
· 코오롱글로벌 자산매각 통한 재무구조 개선
· 네오뷰 자금지원 부담완화
◆코오롱 투자의견(1~5점)
<이성웅>
· 3(중립)
<윤정식>
· 4(매수)
<한재희>
· 3(중립)
▶마무리
· 이성웅: 코오롱은 '2014년 기아타이거즈' 다
· 윤정식: 코오롱은 '넷플릭스' 다
· 한재희: 코오롱은 '유자식상팔자' 다
진행: 장세미 앵커
출연: 이성웅 과장(KTB투자증권)
출연: 윤정식 대리(NH투자증권)
출연: 한재희 PB(IBK투자증권)
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▶지주회사 체제 완성, 이제 오를 일 만 남았다 “코오롱”
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<이성웅> - 가족사항
· 자회사 가치 순서
코오롱인더 → 코오롱글로벌 → 티슈진
→ 코오롱워터앤에너지 → 코오론생명과학 순
<윤정식>
· 생년월일: 코오롱 창립부터 스토리
<한재희>
· 없음
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<이성웅>
· 없음
<윤정식>
· 없음
<한재희>
· 자회사 가치 5,200억 원(상장 4,790억 원 / 비상장 1,500억 원)
- 유무형자산 가치 4,110억 원(DCF 방식)
▶근황 토크
★질문1.“코오롱, 듀폰 리스크 언제쯤 해소 될까?”
<이성웅>
· 소송비용 70억 원 정도 예상
· 듀폰 매출채권 무효 예상
· 손해배상액 3,000억 원 부담 없어질 것으로 판단
<윤정식>
· 2012년 8월 듀퐁과 소송에서 패소
· 현재 방탄복 시장, 듀퐁이 독점에 가까운 시장 점유율 유지
· 단기 해소 쉽지 않음
<한재희>
· 한국: 전보적 손해배상체제
· 마국: 전보배상 원칙 + 징벌적 손해배상
· 항소심에서 재심명령, 이후 배상액 삭감 가능성
★질문2.“코오롱, 가장 기대할만한 사업 분야는?”
<이성웅>
· 미국티슈진사: 퇴행성관절염 긍정적
· 코오롱패션머티리얼: 신발의 내피 원단 사업
· 코오롱워터앤에너지: 신재생 에너지 사업
<윤정식>
· 퇴행성 관절염 치료제 티슈진C
· 2015년 엔화 수출 확대 예상
· 티슈진 기술 수출 계약 성과 도출 기대
<한재희>
· 퇴행성관절염 환자, 매년 4% 증가
· 퇴행성관절염 유전자치료제 티슈진 성장 모멘텀 부각
· 국내외 제약회사 대상 티슈진 기술 수출 계약 추진 중
★질문3.“코오롱, 해외 진출 현황은?”
<이성웅>
· 코오롱인더: 타이어코드 및 에어백 중국시장 공략
· 코오롱플라스틱: 세계 POM 시장 점유율 유지
· 코오롱글로벌: 신흥국 수도공사 수주
<윤정식>
· 미국 티슈진사 임상 3상 앞둠
· 코오롱인더스트리
→ 패션부문 중국 아웃도어 매출 증가
→ 화학부문 증설 효과, 실적 개선 예상
<한재희>
· 코오롱인더스트리 FnC: 북경, 상해
· 코오롱글로텍: 미국, 멕시코
▶코오롱, 향후 투자전략은?
<이성웅>
· 순자산가치, 현시가총액 보다 15% 대비 할인거래
· 미국 티슈진사 밸류에이션 긍정적
· 코오롱글로벌 자산매각 장점
<윤정식>
· 소송 관련 불확실성 존재
· 바이오 자산가치들 상승 예상
<한재희>
· 자회사 가치 상승 따른 지분법 이익 증가 예상
· 코오롱글로벌 자산매각 통한 재무구조 개선
· 네오뷰 자금지원 부담완화
◆코오롱 투자의견(1~5점)
<이성웅>
· 3(중립)
<윤정식>
· 4(매수)
<한재희>
· 3(중립)
▶마무리
· 이성웅: 코오롱은 '2014년 기아타이거즈' 다
· 윤정식: 코오롱은 '넷플릭스' 다
· 한재희: 코오롱은 '유자식상팔자' 다
