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(종목 60분) 좋은술을 위한 이유 있는 고집 “국순당”
[토마토티브이 2015-04-16]
종목60분
진행: 장세미 앵커
출연: 이성웅 과장(KTB투자증권)
출연: 엄태은 과장(LIG투자증권)
출연: 문정식 운용역(토마토투자자문)
========================================
▶좋은술을 위한 이유 있는 고집 “국순당”
국순당(043650)
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<이성웅> 자격증 현황
· 국순당 연구소 & 안동대학교 특허 출원
<엄태은>
· 생쌀발효법의 의미와 장점
· HACCP 업체 프리미엄
<문정식>
· 없음
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<이성웅>
· 없음
<엄태은>
· PBR 0.5배 수준
· 부채비율 10% 무차입경영 가까워
- 저금리 투자 아쉬움
<문정식>
· 생산 설비 현황 716억 원
- 공장 270억 원 / 건물 247억 원 / 기계장치 182억 원
- 기타 15억 원, 총 716억 원
· 현금성 자산 886억 원
- 금융기관예치금 480억 원, 금융상품 226억 원, 매출채권 180억 원
- 부채 200억 원, 유보율 약 2000%
▶근황 토크
★질문1. “막걸리 열풍 사그라진 이유는?”
<이성웅>
· 대기업들 막걸리 사업 철수 악영향
· 내수시장 기반 악화
· 신제품과 브랜드 파워 강화 필요
· 최근 대/중소기업 상생협약 긍정적
<엄태은>
· '웰빙' 이라는 트랜드의 소멸
· 주류 맹주인 소주, 낮은 도수 공략
· 소맥 문화의 확산
<문정식>
- 막걸리 수요 감소의 원인
· 소비자 취향의 다변화, 경쟁 심화
· FTA로 인한 수입맥주 공습
· 2014년 막걸리 가격 인상 따른 대체제(맥주/소주) 수요 증가
- 전통주 시장 분석 및 전망
· 생막걸리 및 과일막걸리 등 다양한 상품 출시
- 막걸리 상품화 전략에는 실패
· 배상면주가나 서울탁주 매출감소 및 이익 감소
- 전통주 감소추세 지속 전망
· 국내 소주계층 위한 상품 → 대중화 상품
- 포지셔닝 필요
★질문2. “국순당, 동남아에서 재개 꿈꾸나?”
<이성웅>
· 작년 동남아지역 막걸리 수출액 2010년 대비 381% 증가
· 동남아 고급주류 평가
· 100개 넘는 동남아 판매망 보유
· 쌀문화권 입맛에 제품 개발
<엄태은>
· 동남아 특화된 제품 개발과 현지 판촉 적극계획
· 동남아 백화점 판매 고급술로 평가
· 유통채널 확대 막걸리 붐 조성 계획
<문정식>
· 2014년 기준, 국순당 해외매출 비중 약 6.5% 수준
· 미국/중국/일본/인도 등 아이캔 수출(1300만 캔 이상)
· 해외 유수 주류 품평회 통한 막걸리 홍보 참여
· 회사 측, '당분간 해외 쪽 보다 국내 시장 집중'
★질문3. “국순당은 투자의 달인?”
<이성웅>
· 셀트리온 헬스케어 지분가치 차익 실현
· 현재 매도 가능 금융자산 거의 없음
· 적극적인 투자 긍정적
<엄태은>
· 국순당 본업 보다 부업에 더 재능
· 산업은행 벤처투자업무 김동학 투자심사역 영입
· 주정의 막걸리 사용, 주정 업체 상승
<문정식>
· 셀트리온헬스케어 투자, 국순당이 직접 3200주 보유
· 지엔텍벤처투자(지분율 96.5%) 통한 금융상품 투자
· 투자부분 가치를 밸류상 늘려가는 것, 단기적인 발상
▶국순당, 향후 투자전략은?
<이성웅>
· 안정적인 투자대상이라고 판단
· 총자산의 90% 이상 자기자본 보유
· 고정비 감소 방안, 해외 매출부분 중요
<엄태은>
· 박스권 기술적 트레이딩 구간
· 계절적 성수기 기대감 상승 시 비중 축소
<문정식>
· 최근 5년(주력 상품의 감소기)간 주가 흐름
· 추세 변환 아닌 단기 트레이딩 관점 접근 필요
◆투자전략(1~5점)
<이성웅>
· 3점(중립)
<엄태은>
· 3점(중립)
<문정식>
· 1점(적극 매도)
▶마무리
· 이성웅: 국순당은 '착한 여자친구' 이다
· 엄태은: 국순당은 '한국의 문화 아이콘' 이다
· 문정식: 국순당은 '천수답' 이다
진행: 장세미 앵커
출연: 이성웅 과장(KTB투자증권)
출연: 엄태은 과장(LIG투자증권)
출연: 문정식 운용역(토마토투자자문)
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▶좋은술을 위한 이유 있는 고집 “국순당”
국순당(043650)
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<이성웅> 자격증 현황
· 국순당 연구소 & 안동대학교 특허 출원
<엄태은>
· 생쌀발효법의 의미와 장점
· HACCP 업체 프리미엄
<문정식>
· 없음
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<이성웅>
· 없음
<엄태은>
· PBR 0.5배 수준
· 부채비율 10% 무차입경영 가까워
- 저금리 투자 아쉬움
<문정식>
· 생산 설비 현황 716억 원
- 공장 270억 원 / 건물 247억 원 / 기계장치 182억 원
- 기타 15억 원, 총 716억 원
· 현금성 자산 886억 원
- 금융기관예치금 480억 원, 금융상품 226억 원, 매출채권 180억 원
- 부채 200억 원, 유보율 약 2000%
▶근황 토크
★질문1. “막걸리 열풍 사그라진 이유는?”
<이성웅>
· 대기업들 막걸리 사업 철수 악영향
· 내수시장 기반 악화
· 신제품과 브랜드 파워 강화 필요
· 최근 대/중소기업 상생협약 긍정적
<엄태은>
· '웰빙' 이라는 트랜드의 소멸
· 주류 맹주인 소주, 낮은 도수 공략
· 소맥 문화의 확산
<문정식>
- 막걸리 수요 감소의 원인
· 소비자 취향의 다변화, 경쟁 심화
· FTA로 인한 수입맥주 공습
· 2014년 막걸리 가격 인상 따른 대체제(맥주/소주) 수요 증가
- 전통주 시장 분석 및 전망
· 생막걸리 및 과일막걸리 등 다양한 상품 출시
- 막걸리 상품화 전략에는 실패
· 배상면주가나 서울탁주 매출감소 및 이익 감소
- 전통주 감소추세 지속 전망
· 국내 소주계층 위한 상품 → 대중화 상품
- 포지셔닝 필요
★질문2. “국순당, 동남아에서 재개 꿈꾸나?”
<이성웅>
· 작년 동남아지역 막걸리 수출액 2010년 대비 381% 증가
· 동남아 고급주류 평가
· 100개 넘는 동남아 판매망 보유
· 쌀문화권 입맛에 제품 개발
<엄태은>
· 동남아 특화된 제품 개발과 현지 판촉 적극계획
· 동남아 백화점 판매 고급술로 평가
· 유통채널 확대 막걸리 붐 조성 계획
<문정식>
· 2014년 기준, 국순당 해외매출 비중 약 6.5% 수준
· 미국/중국/일본/인도 등 아이캔 수출(1300만 캔 이상)
· 해외 유수 주류 품평회 통한 막걸리 홍보 참여
· 회사 측, '당분간 해외 쪽 보다 국내 시장 집중'
★질문3. “국순당은 투자의 달인?”
<이성웅>
· 셀트리온 헬스케어 지분가치 차익 실현
· 현재 매도 가능 금융자산 거의 없음
· 적극적인 투자 긍정적
<엄태은>
· 국순당 본업 보다 부업에 더 재능
· 산업은행 벤처투자업무 김동학 투자심사역 영입
· 주정의 막걸리 사용, 주정 업체 상승
<문정식>
· 셀트리온헬스케어 투자, 국순당이 직접 3200주 보유
· 지엔텍벤처투자(지분율 96.5%) 통한 금융상품 투자
· 투자부분 가치를 밸류상 늘려가는 것, 단기적인 발상
▶국순당, 향후 투자전략은?
<이성웅>
· 안정적인 투자대상이라고 판단
· 총자산의 90% 이상 자기자본 보유
· 고정비 감소 방안, 해외 매출부분 중요
<엄태은>
· 박스권 기술적 트레이딩 구간
· 계절적 성수기 기대감 상승 시 비중 축소
<문정식>
· 최근 5년(주력 상품의 감소기)간 주가 흐름
· 추세 변환 아닌 단기 트레이딩 관점 접근 필요
◆투자전략(1~5점)
<이성웅>
· 3점(중립)
<엄태은>
· 3점(중립)
<문정식>
· 1점(적극 매도)
▶마무리
· 이성웅: 국순당은 '착한 여자친구' 이다
· 엄태은: 국순당은 '한국의 문화 아이콘' 이다
· 문정식: 국순당은 '천수답' 이다
