토마토타임즈
진행: 김상오 대표
출연: 문정식 운용역(토마토투자자문)
출연: 고광현 운용역(토마토투자자문)

■ 주간 탑 이슈

▶이슈1 : 1분기 국내경기 동향을 점검하라
- 1분기까지 국내 경기 지표의 국면은 어떠했는가?
- 2분기에 대한 기대감과 정부 정책에 대한 기대감은?
- 2분기 이후 글로벌 경기와 국내 경기에 대한 전망은?

<문정식>
· 3월 산업활동 숨 고르기 전개, 완만한 경기 회복세 유효
· 2분기 GDP +1%(QoQ)내외 증가 전망
· 서비스업 개선과 건설투자 호조 등 추가 금리 인하 기대감 후퇴
· 기대(주가)와 현실(실물경기)간의 괴리 축소 필요
그림 - 경기선행지수

<고광현>
· 4개월 연속 수출 부진, 실질적 마이너스 물가 진행
· 내수 회복 기대감, 경기 부양과 구조개혁 엇박자
· 글로벌 경기 회복세 진행, 국내 경기회복 더딘 시간적 차이

▶이슈2 : 국제유가 60달러 돌파, 추세 상승 이어지나?
- 최근 국제 유가 급등 수준의 상승 원인은?
- 우리 증권시장과 산업에 미치는 영향은?
- 유가 상승의 수혜주 있는가? 있다면 현재 매수할 만한가?

<문정식>
· 강달러 약화, 미국 생산 축소 및 계절적 재고 감소 시점 임박
· 호텔/레저, 섬유의복, 화장품, 항공, 육상운송 수혜
· 전방산업 호조 및 비용 절감 최대 수혜주 : CJ대한통운
그림 - 업종별 유가 민감도

<고광현>
· 미국 원유 재고량 감소, 공급과잉 현상 진정
· 일반적 비례 - 조선, 정유, 화학
· 반비례 - 항공주
· 정유(S-Oil), 화학(롯데케미칼) - 충분히 눌림목 과정 필요
 

▶이슈 3 : 조정, 그 이후를 생각한다
- 5월, 가격 조정 vs 기간 조정에 대한 의견은?
- 조정 이후를 생각한다. 조정 이후의 관심 업종과 종목은?
- 중기적으로 피해야 할 업종은?

<문정식>
- 유동성 랠리 순환 마무리 국면 진입
- 외국인 수급, 매크로 측면에서 괴리율 축소, 기업 실적 상향 등
- 원/엔 환율 약세에 따른 경쟁력 약화 기업들(자동차, 조선, 기계 등)
그림 - 미국 ETF 자금 흐름 동향

<고광현>
· 가격 조정 충분, 기간조정 조만간 마무리
· 업종 보다 종목별 접근 - 증권, 제약, 화장품
· 자동차, 철강 - 비주도적 움직임