이슈토크외환
진행: 권미란 앵커
전화: 채현기 연구원(KTB투자증권)

▶ 최근 환율시장 주요 변수
· 美 연준의 금리인상 시점
· 글로벌 달러화 강세 구도, 크게 바뀌지 않을 것으로 예상
· 미국 경기 부진·유로화의 상대적인 저평가 등으로 달러/유로 환율 1.10달러까지 반등

▶ 엔/달러 환율 움직임
· 일본 1분기 실질 GDP성장률, 전기대비 0.6% 기록하며 2분기 연속 성장세 지속
· 10월 BOJ의 양적완화 확대 조치가 현재 완만한 회복세 견인
· 1분기 내수 경기 성장기여도 0.8%p 기록하며 외수 경기 부진 만회

▶추가 양적 완화 정책
· 1분기 성장률 호조로 추가 양적완화 정책 시행 가능성 낮음
· 엔/달러 환율: 기존 박스권 흐름 벗어나지 않을 것으로 예상
· 원/엔 환율: 주요 심리적 지지선인 900원대 하회하지 않을 전망

▶美 FOMC 회의 의사록 발표
· 비둘기파적 스탠스 재확인
· 하반기 중 9월로 금리인상 시점 지연 예상

▶글로벌 국채금리
· 5~6월 ECB 양적완화 확대 가능성 시사
· 7월 중순~9월 휴가철, 유동성 줄어드는 채권시장의 계절적 요인에 대비 필요
· 20일 독일 국채금리: 5bp 하락한 0.6% 마감
        스페인 국채금리: 8bp 하락한 1.75% 마감

▶글로벌 국채금리 전망
· 수급 쏠림현상, 완화된 것으로 판단
· ECB의 정책, 국채금리 안정에 기여할 것으로 판단
· 유로화의 반등 제한적·유로화 숏·독일국채 롱 플레이로의 전환 가능성 고려