박준현의 모닝메일
출연: 박봉서 앵커
출연: 박준현 운용역(토마토투자자문)

★ 이슈 : 외국인 공격적 매수 지속?
1. 외국인 이틀 동안 5,700억 원 순매수
- 이번달 1.1조 순매수
- 비차익거래 중심 매수
- 특정 업종/종목 쏠림 완화
- 전일 삼성전자 801억, NAVER 334억, 포스코 204억 매수
<그림 : 외국인 매매 추이>
<그림 : 6월 외국인 순매수 상위 10종목>

2. 순매수 기조 이어질 전망
- 달러화 약세로 신흥국 통화 강세
- 글로벌 펀드플로우 자금 유입세 전환
- 환율 단기 급락으로 환차익 매력 감소, 매수 강도는 약화
- 만기일 이후 비차익 출회 여부 체크
<그림 : 글로벌 주식형 펀드 유입 전환>

3. 외국인 순매수 지속 종목
<그림 : 외국인 순매수 지속 종목>

★ 업종 : 철강 업종 강세 지속 이어질까?
1. 철강주 이틀 연속 강세
- 이틀 동안 업종지수 6.39% 상승
- 중국 철강 산업 구조 조정 기대감
- 5, 6월 철강재 가격 인상 따른 실적 개선 기대감
- 가격 및 기간 조정

2. 중국 철강 업체 구조조정 효과
- 중국산 철강 반덤핑 판정 영향으로 중국 감산 합의
- 중국 철강-원재료 스프레드 마이너스 전환
- 작년 101개에서 4월 93개로 감소
<그림 : 중국 철강업 구조조정 관한 발표 정리>

3. 구조조정 효과 완만할 전망
- 철강재 가격 상반기 바닥 → 공급 과잉 점진적 해소
- 구조조정 더디게 진행될 전망
- 철광석 가격 급락, 중국 철강 유통가격 하락으로 상승 제한
- 구조조정 속도와 중국 경기 회복 감안
<그림 : 철광석 가격 급락...제품 가격 상승 제한적>
<그림 : 중국 철강 가격 약세>

4. 투자전략 및 관심종목 체크
- 추세적 업황 반등 쉽지 않은 상황
- 글로벌 철강사 중 밸류에이션 매력 부각
- 구조조정 진행 속도와 철강 가격 움직임 체크
- 국내 철강 산업 구조 조정 수혜
- 관심종목 : POSCO(005490), 한국철강(104700)
<그림 : 철강 업종 주요 종목 밸류에이션 판단 지표>

POSCO(005490)
- 체질개선 통한 경쟁력 회복 기대
- 5~6월 가격 인상 효과, 2분기 실적 양호
- 단기 PBR 0.4~0.5배 트레이딩
- 중장기 280,000원

한국철강(104700)
- 국내 철근 산업 구조조정 수혜
- 건축 허가 면적 1분기 평균 21% 증가
- 2016년 1Q 영업이익률 7.7%

금일 시장 전망 및 투자전략
- 만기일 영향 제한적, 변동성 확대 유의
- 이벤트 노출구간, 확인 심리로 추가 상승 부담
- 가격 조정 보다 기간 조정 성격
- 시세 연속성 부족, 추격 매수 자제 조정 이용 매수
- 화학, 철강, 건설, 제약, IT 장비