박준현의 모닝메일
출연: 박봉서 앵커
출연: 박준현 운용역(토마토투자자문)

★ 한 주간 글로벌 리뷰

1. 6월 금리 인상 가능성 제로

- 고용지표 부진...6월 금리 인상 가능성 0%로 급락
- 7월 금리 인상 시그널 시사 여부 주목
- 7월 인상 가능성 소멸되었다고 보기 어려워
<그림 : 시장에 반영된 월별 금리인상 확률 하향 조정>

2. 중국 수출 지표 부진
- 전년 동기 대비 -4.1%...2개월 연속 역성장
- 인민은행 올해 수출 증가율 전망치 -1%로 조정
- 수입 감소폭 줄어 흑자규모 감소
- 향후 반등 가능성 크지 않아
<그림 : 중국 5월 수출 경기, 둔화세 심화>

3. 신흥국 증시 강세
- 신흥국 통화 일제히 상승
- 우호적인 유동성 환경...신흥국 자금 유입
- 제한적인 위험자산 선호 이어질 전망
<그림 : 신흥국 증시 상대적 강세>

4. 다우지수 흐름
- 다우지수 12개월 PER 18배 수준
- 기업 실적 증가 제한
- 다우지수 단기 18,000P 크게 상회 쉽지 않아
<그림 : 다우지수 PER 18배...밸류에이션 부담>

★ 다음주 글로벌 체크 포인트
- 6월 13일 중국 5월 산업생산 활동 등 주요 경제지표
- 6월 15일 FOMC
- 6월 15일 중국 MSCI지수 편입 여부
- 6월 23일 브렉시트 불확실성 본격화

★ 국내시장 체크 포인트
1. 기준 금리 인하와 주식시장
- 1년 만에 1.25%, 사상 최저치 경신
- 구조조정으로 실물 경제 침체 선제적 대응
- 4분기 추가 금리 인하 가능성
- 주식시장 미치는 영향 제한적

2. 만기일 이후 외국인 수급 변화
- 글로벌 유동성 환경 개선
- 환율 하락 기조 유지...외국인 수급 우호적
- 매수 강도 완화 전망
- 단기적으로 만기 후 폭풍 가능성 주목

3. 삼성전자 주가 상승 어디까지?
- 전일 외국인 1,850억 순매수
- 뚜렷한 실적 상향 조정
- 주주 이익환원 정책, 부문별 실적 안정성 부각
- 밸류에이션 역사적 높은 수준, 추가 상승 제한

4. 투자전략 및 종목 체크
- 단기 상승 랠리 마무리, 기간 조정 진입 전망
- 만기 후 폭풍 가능성 체크
- 추격 매수 자제, 조정시 저점 매수 대응
- 대형주 쏠림 현상 완화, 중소형 실적주 관심
- 관심업종 : 화학, 철강, 제약, 게임, IT 장비