박준현의 이슈&전략
출연: 박봉서 앵커
출연: 박준현 운용역(토마토투자자문)

★ 한 주간 글로벌 Review

1. 글로벌 증시, 브렉시트 공포감 확산
- 일본 -7.1%, 프랑스 -3.6%, 영국 -2.7%
- 브렉시트 우려 확대...안전자산 심리 강화
- 글로벌 변동성 지표 급등
- 다음주 후반까지 Risk off 지속 전망
<그림 : 주간 글로벌 주요국 증시 등락률>
<그림 : 글로벌 변동성 지표 급등>

2. FOMC 예상대로 금리 동결
- 고용지표 부진과 브렉시트 우려감 반영
- 원론적 수준의 7월 금리 인상 가능성 제시
- 연방기금 금리선물 상당기간 동결 전망
- FOMC 결과 긍정적 불구, 브렉시트 불안감

3. 6월 FOMC 회의 시사점
- 하반기 미국 금리 인상 최대 한 번 예상
- 금융시장 안도감 형성하기에 충분
- 하반기 달러 약세, 이머징 통화 강세 예상
- 글로벌 유동성 확대
<그림 : 올해 FOMC 금리 인상 확률>

★ 다음주 글로벌 체크 포인트
1. 브렉시트 불확실성 본격화
- 여론 조사 찬성 높은 불확실성 지속
- 영국 탈퇴로 이어질 가능성 적어
- 파운드화 급락으로 어느 정도 반영 중
- 잔류 시 금융시장 빠르게 안정
<그림 : 브렉시트 우려감 반영 중>

★ 국내시장 체크 포인트
1. 코스피 지수 하방 지지선
- 1차 1,925p 하방 지지력
- 브렉시트 현실화 시 1,870p 하락 후 반등
- 코스피 1,900p 전후 PBR 1배 수준 하방 지지
- 국내시장 상방과 하방 제한적 시장
<그림 : 브렉시트 전후 코스피 전망>

2.  2분기 실적 주목
- 2분기 실적 상향 조정 추세
- 삼성전자 실적 추정치 상향 조정
- 소재·산업재 업종 중심 상향
- 불확실성 해소 이후 실적 장세 대비
<그림 : 2분기 실적 상향 조정>

3. 투자전략
- 다음주 후반까지 기간 조정
- 당분간 변동성 이용 트레이딩 대응
- 일정 부문 현금 보유, 결과 확인 후 대응하는 전략
- 추격매도 자제, 추가 하락 시 역발상 투자 대응 필요

- 경기방어주 중심 보수적 대응
- 2분기 실적 기대 유효한 업종
- 실적 호전 중소형주 선별적 접근