박준현의 이슈 & 전략
출연: 박봉서 앵커
출연: 박준현 운용역(토마토투자자문)

박준현의 이슈 & 전략 주제: 화학업종 전망과 전략

1. 기관 화학업종 순매수 지속
- 기관 6거래일 연속 2,026억 원 순매수
- 동 기간 전체 시장 순매수 487억 원 대비 압도적 순매수
- 롯데케미칼 610억 원, 한화케미칼 122억 원, OCI 120억 원
<그림 : 화학업종 기관 6거래일 연속 매수>
<그림 : 화학업종 기관 주요종목 순매수 내용>

2. 기관 화학업종 순매수 이유
- 업황 호조 지속, 상대적 실적 안정성
- 합성수지 PE/PP 가격 중심 제품가격 반등
- 원재료 납사 가격 하락, 마진은 개선
- 6월 말 이후 석유화학 제품 가격 본격 반등 가능성

3. 2분기 호실적 전망
- 시장 컨센서스 상회 실적 전망
- 주요 6개사 평균 13.2% 상회 전망
- 전년 동기 대비 6.9% 증가 전망
- 태양광 회사 실적 상향 두드러져
<그림 : 화학업종 2분기 실적 전망>
<그림 : 화학업종 전년 대비 영업이익 증가율>

4. 전망 및 투자전략
- 경기 관련업종 내 실적 안정성 부각
- 2017년 상반기까지 실적 안정적 증가 전망
- 주요종목 밸류에이션 역사적 저평가 수준
- 글로벌 Peer 그룹 대비 저평가
<그림 : 화학업종 밸류에이션>
<그림 : 화학주 글로벌 Peer그룹과 밸류에이션 비교>

5. 관심종목 체크
롯데케미칼(011170)
- 2분기 실적 호조 이어질 전망
- 2분기 영업이익 5,700억 수준, 예상치 9.3% 증가 전망
- 삼성SDI케미칼 인수 불구, 정기 보수와 여수공장 트러블 비용 발생
- 올해 사상 최고 실적 달성

대한유화(006650)
- 2분기 영업이익 1,000억 전망
- 유가 및 납사비용 절감 따른 실적 증가
- 대규모 증설 통한 중장기 성장성 확보
- 업종 내 밸류에이션 매력 최고

송원산업(004430)
- 글로벌 산화방지제 시장 약 25% 점유
- 전방산업 합성수지 수요 증가 따른 가동률 상승
- 수급 밸런스 유지, 원재료 가격 안정, 판가 상승...실적 증가
- 하반기 신규사업 원활유 첨가제 시장 진출