박준현의 이슈 & 전략
출연: 박봉서 앵커
출연: 박준현 운용역(토마토투자자문)

박준현의 이슈 & 전략 주제: 국제 유가 약세 재현, 투자전략

1. 국제 유가 40달러 하회 후 반등
- WTI 4월 이후 처음 40달러 하회
- 6월 고점 대비 -21.0%
- 장기 추세선 200일 이동평균선 붕괴
<그림: 6월 이후 국제 유가 추이>

2. 유가 약세 원인
- 수요 부진 속 공급 과잉
- OPEC 7월 생산량 사상 최고
- 중국 원유 수요 감소
- 원유 시추 건수 증가
<그림: OPEC 7월 산유량 사상 최대 달성>
<그림: 베이커 휴즈 미국 원유·가스 시추 건수>

3. 유가 전망
- 낮은 급락 가능성, 약세 지속 지배적
- 드라이빙 시즌 종료, 상고하저 패턴 재현 가능
- 미국 가솔린 재고 90년 이후 최고
- 정유시설 가동률 하락 → 원유 수요 감소
- 외국계 금융사, 배럴당 35달러까지 하락 전망

4. 유가 하락, 주식시장 영향
- 유가와 주식시장 밀접한 상관관계
- 외국인 투자심리 부정적 영향
- 단기 상승 따른 차익 실현 빌미
- 통화정책 완화...위험자산 선호
- 달러인덱스 약세
- 선진국 자금 유출, 신흥국 자금 유입 지속
- 주식 시장 영향 제한적
<그림: 미국 액슨모빌 주가>
<그림: SK이노베이션(096770) 주가>

5. 저유가 재현, 섹터별 투자전략
- 유가 하락, 업종별 실적 영향 제한적
- 전년 유가 하락 기간 에너지, 제약, 유틸리티 강세
- 피해: 조선, 해외건설, 수혜: 항공운송, 유틸리티
- 정유업종 정제 마진 약세, 화학업종 스프레드 견조
- 관심섹터: IT, 화학, 항공운송, 유틸리티
<그림: 저유가 기간 국내 주요 섹터별 상승률>