주식정비소

진행: 정미옥 앵커
출연: 이권희 차장(메리츠종금증권)

▶오늘의 차량 포트폴리오
· GKL(114090) 25,000원 25%
· 케이씨텍(029460) 15,000원 25%
· 풍산(103140) 31,000원 25%
· 바텍(043150) 40,000원 25%

▶차량 진단 한줄평
"차량 정비를 잘 받은 승용차"

◈ 부품별 코멘트
▶ GKL(114090) / 70점
· 국내 시장 점유율 40% 보유, 외국인 전용 카지노 업체
· 경쟁사 대비 낮은 VIP 의존도와 기저 효과
· 밸류에이션 매력 부각
· 하반기에도 영업이익 개선 기대

▶케이씨텍(029460)/ 90점
· 삼성전자 V-NAND 및 AMOLED 투자 확대에 수혜 예상
· 삼성전자 V-NAND 캐파 확장 투자
   → CMP 및 CMP Slurry 수요 증가
· 자회사 TCK 실적 개선에 지분법 이익 증가

▶풍산(103140) / 80점
· 2016년 2분기 실적, 시장 기대치 크게 상회
· 신동 판매량 증가, 신동사업부문 수익성 개선
· 방산 부문 수출 호조
· 연결 대상 자회사 PMX와 Poongsan Siam 실적 개선

▶바텍(043150) / 80점
· 2016년 2분기 수출 증가와 신제품 출시로 호실적
· 북미지역 비롯한 해외 매출 꾸준히 확대
· 올해 2분기 미국과 중국에서 출시한 신제품 영향 큼 

▶ 추천 부품 or 수정 전략
· GKL : 성장 둔화에 보수적 대응 필요 / 28,000원선 매도
· 케이씨텍 : 반도체 및 OLED 빅사이클 수혜 / 보유
· 풍산 : 추가 상승 부담 / 35,000원선 매도
· 바텍 : 매출처 다변화에 추가 성장 기대 / 보유