이슈 & 리포트
진행: 박봉서 앵커
전화: 홍춘욱 연구원(키움증권)

Q. 국제 유가 상승 원인?
- 7월 말 원유 및 휘발유 재고 증가
- 8월 초 국제 유가 배럴 당 39.51달러
- OPEC, 9월 26~28일 비공식회담 통해 산유량 조정 논의 발표
- 러시아 합세 생산량 동결 논의
<그림: 연초 이후 국제유가 흐름>

Q. 생산량 동결 기대?
- 이전 회담 결과 감안 시, 합의 어려울 것
- OPEC 높은 비중 사우디아라비아, 산유량 1,043만 배럴/일로 증가
- 이번 OPEC 회담 역시 낮은 합의 기대치
<그림: 유가 하락 불구 OPEC 산유량 지속 증가>

Q. OPEC 회담 이후 유가?
- 올해 미국 자동차 주행거리, 과거 5년 평균 크게 상회
- 선진국 원유 수요 증가 중...낮은 급락 가능성
- 비OECD 국가 원유 수요 안정적 증가세
<그림: 2016년 자동차 주행거리(5년 평균 상회)>

Q. 향후 유가 전망?
- OPEC 회담까지 상승 지속 후 조정 예상
- 미국 셰일오일 생산 다시 반등 가능성 부담
- 내년 상반기까지 40달러 중심 박스권 흐름 전망
<그림: 2016년 5월 이후 시추공수 증가>