글로벌 자산에 투자하라
출연: 박봉서 앵커
출연: 곽재혁 차장(KB국민은행 WM컨설팅부)

글로벌 자산에 투자하라 - 글로벌 금융주 시장

■ 시장점검
Q. 이번에 소개할 투자 대상?
▶ 매력적 밸류 + 트럼프 정책 수혜 기대, 글로벌 금융주 시장

■ 금융주의 향후 전망 및 이슈 점검
Q. 금융주 전망 및 이슈?
- 각국 경제 중요한 역할, MSCI 전 세계지수 내 비중 약 21%
- 투자자들 포폴 내 높은 비중 차지
- 디플레이션, 초저금리 지속에 美 중심 금융주 주목도 ↓
- 최근 경제 · 정치환경 변화 조짐...금융주 재부각
< 그림: MSCI 전 세계지수 내 업종별 성과 >

- 미국 경기회복, 금리 상승 동시 발생 가능성
- 트럼프 정부, 적극적 재정지출...1조 달러 인프라 투자
- 재정지출 → 건설/기계/철강 등 전통 제조업 활기 예상
- 과거 경기 회복 시 금융주 양호...최근 흐름 '호재'
<그림: 12월 금리 인상 가능성 증가>

Q. 금리 상승...금융 기업 이익 증대 이유?
▶ 금융업, 예대마진율...이자 이익 창출

Q. 금융주 다른 호재는?
▶ '도드-프랭크법' 폐지 통한 금융 기관 영업 자유 확보
▶ '볼커룰' 폐지 시 수익사업 다각화, 컴플라이언스 완화...이익 개선

Q. 은행권 리스크 관리, 문제 발생 가능성?
- '볼커룰' 재도입...리만브라더스 사태 이후 금융기관 건전성 확보 위해
- 초기 수익성 개선 '호재', 시간 지날수록 리스크 발생 가능성 염두
- 리만사태 통해 어느 정도 학습

Q. 유럽 및 일본 금융주 상황은?
<그림: 섹터별 12개월 예상 PER, 과거 10년 평균/현재 수준>

Q. 유럽 금융주 부정적 시각 지속?
글로벌 금융주 투자환경
- 미국, 신정부 재정정책 따른 경기회복...금리 ↑ 기대
- 美 연준 12월 이후 완만한 기준금리 인상 재실시
- 규제완화 가능성 증가...투자 수익 ↑, 비용 절감 기대
- 지급 결제 및 핀테크 진화, 관련 기업 수익성 제고
- 유럽, 기간 조정 지속 가능성 ↑
- 소매금융/자산관리 경쟁력 높은 우량 기관 중심 선별적 접근 유효

■ 금융주 투자방식(1)-개별주식 직접투자
<그림: 금융주 대표 기업>
■ 금융주 투자방식(2)-펀드 활용 간접투자
<그림: 금융주 관련 펀드>