진행: 박상정 앵커
출연: 이권희 차장(메리츠종금증권 도곡금융센터)

▶ 오늘의 차량 포트폴리오
· KT(030200)
· GS글로벌(001250)
· 하나투어(039130)
· 우신시스템(017370)
· 한국토지신탁(034830)

▶ 차량 진단 한줄평
· "정비가 잘된 경차"

◈ 부품별 코멘트
▶ KT(030200) / 60점
· 체질개선 : 가입자 영업력, 인력구조, 재무구조 등 펀더멘털 개선
· 미디어 성장 : 미디어/콘텐츠 매출 두 자릿수 성장세
 → IPTV 사업 이익 기여도 개선 추정
· 비용통제 : 2015년까지 자회사 정리 및 자산 효율화 단행
· 2017년 대통령 선거, 통신 업종 규제 불확실성 존재
 → 과도한 주가 하락
· 2017년 SK텔레콤, LG유플러스 PER 11배 예상 → KT 9배 저평가

▶ GS글로벌(001250) / 60점
· 산업재 / 기계(엔진) 수입, 수입자동차 PDI서비스 등 사업 영위
· 매출 대부분 산업재 수출
 → 철강금속, 석유화학, 시멘트 및 석탄 등 자원 개발
·  PBR 0.3배 수준 저평가 국면

▶ 하나투어(039130) / 60점
· 2016년 시내 면세점 대규모 적자로 주가 급락
 → 추가 면세점 경쟁 우려
· 출국 수요 증가 → 하나투어 이용 출국자 M/S 20% 이상
· 시내 면세점 상대적 작은 규모로 운신 폭 넓음

▶ 우신시스템(017370)  / 50점
· 자동차 차체 자동용접 라인 설비 제조 및 판매 사업 영위
 → 향후 자동차 산업 투자 중요한 부문
· 자동차 도어와 안전벨트 제작 등 추가 성장 동력
· 주가 저PBR 국면 약 0.5배 → 전방산업 성장 중요
 

▶ 한국토지신탁(034830) / 60점
· 부동산 대출 규제/지방 주택경기 위축 → 단기 하락
· 뉴스테이 / 재건축 사업 참여 → 중장기 성장성 상승
· 차입형 신탁시장, 한국자산신탁과 비슷한 M/S
 → 4분기 실적 영업수익 436억 원, 영업이익 247억 원 전망
 
 
▶ 추천 부품 or 수정 전략
· 종목 대부분 중장기 투자 적합
· KT: 보유, 비중유지 (목표가 3.8만원)
· GS글로벌 : 보유, 비중유지
· 하나투어 : 보유, 비중 축소 10-15% 수준(목표가 8만원)
 → 중국/신규사업자 리스크 상존
· 우신시스템 : 보유, 비중유지(목표가 4,500원)
 → 전방산업 투자 확대 및 고객사 추가 확보 관건
· 한국토지신탁 : 보유, 비중 확대(10%)
 → 부동산 규제 강화 및 주가 2,800원 하회 시 손절 권유