탐방노트 격주
진행: 박상정 앵커
출연: 김혜미 연구원(바로투자증권)

▶ 오늘의 탐방기업 - SK바이오랜드(052260)

▶ SK바이오랜드, 회사소개
· 화장품, 기능성 식품 원료 제조 및 판매
· 1995년 설립, 2001년 코스닥 상장
· 2014년 SK그룹 내 계열사 편입
· 중국 자회사 보유 : 바이오텍, 해문

▶ SK바이오랜드, 실적 추이는?
· 매출액 : 2016년 954억 원 전망(YoY +18%)
     2017년 1,167억 원 전망(YoY +22%)
· 영업이익 : 2016년 160억원 전망(YoY +13%)
       2017년 210억원 전망(YoY +31%)

▶주가 상승 기대 요인은?

▷ 화장품 원료 부문의 성장
· 제주도 용암 해수 공장 준공, 생산 시작
· 고부가가치 천연물 원료 품목 확대

▷ 마스크팩 공장 증설 효과
· 2차례 capa 증설(15년 5월, 16년 6월)
 → 연간 총 2,250만 장 생산 능력 확보
· 2018년 상반기 중 중국 내 자회사 해문 공장 완공 예정
 → 최대 1억 장 capa 추가 전망

▷ 건강기능식품 완제품 OEM/ODM
· 기능성 품목 4제품 원료 보유
 → 생리활성기능 2등급 개별 인정형
· 16년 4분기 건강기능식품 OEM/ODM 사업 진출
 → 다이어트/면역력 강화 효능

▶ 중국 한한령 여파는?
· 한한령 : 중국 TV, 온라인 내 한국 컨텐츠 제한
· 국내 화장품 고객사, 한한령 영향권
· 중국 로컬 업체, 글로벌 고객사 납품 상승
 → 영향력 상쇄 전망

▶ 현 주가 수준과 투자전략은?
· 2017년 예상 실적 기준 PER 17배
· 내년 순이익 성장률 33%
 → 현 주가 부담없는 수준
· 주가 하락 시 매수 후 보유 전략 추천