탐방노트
진행: 박상정 앵커
출연: 이동헌 연구원(한양증권)

▶오늘의 탐방기업 : 디와이파워(210540)

▶ '디와이파워' 기업 소개는?
· 유압실린더 관련 제품 생산
· 유압실린더 사용처
 → 굴삭기, 지게차, 로더, 고소작업차 등
· 생산법인 : 국내(창원), 해외(중국 강음, 인도)

▶ 디와이파워 유압실린더 사업 내용은?
· 유압실린더 시장, 원가 경쟁력이 핵심
· 최근 글로벌 건설장비 경기 침체
 → 연 2,000억 원 이상 매출, 경쟁사 정리
· 시장 본격 회복 시 고성장 전망

▶ 국내외 매출 비중은?
· 전체 매출액 중 국내 매출 35%, 해외 65%
· 대표 건설장비 굴삭기 시장 중국 비중 50%
 → 동사 매출액의 50% 이상 중국 시장 연동

▶ '디와이파워' 주 매출처는?
· 다양한 업체와 거래로 제품 신뢰도 증명

▶ 국내외 경쟁업체는?
· 국내 대부분 군소업체로 실질적인 경쟁자 無
· 일본 가야바 : 자동차 부품 부분 비중 큼
· 중국 헝리 : 지속 성장 예상하지만 동사와 격차
 → 중국 시장 영향력 관심 필요

▶ 시장 규모 및 업황은?
· 동사 영위 건설장비 실린더 시장
 → 중국 시장 고려 시 2조 원 추정
· 중국 굴삭기 판매량 중요
· 연간 중국 굴삭기 판매량, 3~5월 비중 45%
· 미/중국 인프라 투자 실물 경기 반영 시 회복 속도 ↑

▶ 실적 추이는?
· 원가 절감 요인 반영에 이익 회복세

▶ 투자 포인트 및 전략은?
· 5월 이후 중국 굴삭기 시장 회복세
 → 동사 주가 50% 이상 상승
· 추정 실적 기준 아직 싼 주가
· 2~3년 장기 투자 시 매수 의견