마감분석
진행: 김선영 앵커
출연: 허준식 해설위원 / 김태욱 차장(메리츠종금증권 강남금융센터)
 
▶이슈 : FPCB 업체의 반전 스토리
Q1. FPCB 업체 흥망성쇠 스토리?
- 스마트폰 출하량과 연동된 주가 흐름
- 올해 하반기 노트7 단종 이슈로 약세
- 삼성·애플 고사양 단말기 부품 공급 이슈로 급등세

Q2. FPCB 업체 급반전 스토리 연출..이유는?
- 내년 아이폰 OLED 디스플레이 채택, 국내 기술력 우수 업체 독식
- 신규 고부가 경연성 PCB(RF PCB) 단가 높아..수익성 개선 기대
- 내년 갤럭시S8, 아이폰8 출시 앞두고 주가 선반영 움직임

Q3. 내년 이후 본격적인 실적 개선 전망?
허준식 해설위원
- 애플 FPCB, 삼성전기·인터플렉스·비에이치 전량 수주
- 3사, 삼성디스플레이 협력사, 스마트폰 OLED 밴더
- 인터플렉스 연간 559억 순익 전망(흑자 전환)
- 비에이치 연간 277억 순익 전망(흑자 전환)

김태욱 차장
- 비에이치 16년(e) 매출액 3,700억, 영업적자 128억 예상
                 17년(e) 매출액 6,000~7,000억, 영업익 300~400억 예상
- 인터플렉스 16년(e) 매출액 5,800억, 영업적자 300억 예상
                    17년(e) 매출액 1조, 영업익 700억 예상 
- OLED 시장 폭발적 성장, 매출액 큰 폭 성장, 수익성 개선 기대

Q4. 여전히 가격 매력 구간? 내년 선도 업종?
허준식 해설위원
- 인터플렉스 PER 8.87로 저평가
- 비에이치 PER 8.7로 저평가

김태욱 차장
- 성장성 대비 밸류에이션 매력 충분
- 금일 시가총액 2,500억 수준, 17년 예상 순익 기준 PER 7배
- 내년 폭발적 물량 대비 공장 증설 완료
  향후 2년 OLED 시장 성장성 감안 17년 선도업종 역할 전망