해외선물
출연: 박봉서 앵커
전화: 천원창 연구원(신영증권)

원자재 시장 전망

Q. 원유 시장 흐름 어떤가?
하단자막
▶ 유가 상승할 것으로 전망
<그림_WTI 가격 추이>
- 이번 감산 17년 6월 말까지로 예정, 단발성 감산 큰 효과 無
→ 17년 말까지 감산 연장 가능할 듯
- OPEC & 비OPEC국 감산량 일간 약 160만 배럴(작년 10월비)
- 미국 셰일 오일 생산량 일간 450만 배럴...감산 채우려면 35% 증가 필요
- 과거 미국 셰일 오일 생산 급등 시기(2010~14년 연평균 증가율 30%)
- 고유가 시대, 셰일 산업 초기였기에 가능한 성장...현재 적용되기 어렵다는 판단

Q. 금 가격 흐름 및 전망?
▶ 금 가격 1Q 상승, 2Q 이후 하락 전망
<그림_금 가격 추이>
- 1Q 물가 상승률 가장 높을 전망(연중 전년비)
- 미국채 금리 하락, 물가 상승 → 실질금리 하락
- 금 가격, 미국채 실질금리 반대 경향...1Q 금 가격 상승 예상
- 2Q 이후 美 기준금리 인상 진행 실질금리 상승 예상
→ 금 가격 하락 전망

Q. 산업금속 가격 흐름 및 전망?
▶ 산업금속 가격 상승 전망

<그림_산업금속 가격 추이>
- 산업금속, 2011년 고점 기록 후 2015년 말까지 지속 하락
- 산업금속 광산 투자 ↓, 2016년부터 공급 부족 발생
- 2017년에도 공급 부족 현상 지속 전망
- 트럼프, 인프라 투자·中 일대일로 계획 등
→ 산업금속 수요 ↑ 가격 상승 요인 작용
- 유가 상승 시 산업금속 가격 동반 상승

Q. 곡물 가격 흐름 및 전망?
▶ 곡물 가격 상승 가능성 있다 판단
<그림_곡물 가격 추이>
- 미국, 전 세계 콩 · 옥수수 생산 1위
- 미국, 작년 단위 면적 당 수확량 사상 최고치...추세선도 상회
- 풍작 인해 곡물 가격 낮은 수준서 유지
- 올해 과거 추세 수준 기록 가정
→ 단위 면적 당 수확량 ↓
→ 미국 내 재고 ↓...곡물 가격 상승 요인 작용 전망