탐방노트
진행: 박상정 앵커
출연: 정희진 연구원(골든브릿지투자증권)

▶오늘의 탐방 기업: 메가엠디(133750)

▶Q. '메가엠디' 기업소개는?
· 의학(MEET), 약학(PEET), 치의학(DEET) 입시 전문 교육
· 우수한 강의 컨텐츠 및 연구·개발(R&D)인력
 → 독보적 시장지위(MS 60% 이상) 확보
· 15년 교육 및 투자사업 분리
 → ㈜메가스터디와 ㈜메가스터디교육 인적 분할
· 3Q 기준 최대주주 ㈜메가스터디(지분 49.5%)

▶Q. 탐방 방문 당시 분위기는?
· 지난 해 11월, 올해 1월 초 2번 탐방
· 실적 부진에 관심 부족으로 탐방 적어 비교적 우호적인 편
· 올해 3월 이후 기관 NDR 참여 계획 있다고 밝힘
 

▶Q. 부문별 매출 현황은?
· 사업 포트폴리오 다변화 → 향후 안정적 수익 기대
· 학령 인구 영향 최소화하고 실적 변동성 완화 추세
· 일반자격증 및 경찰공무원 대비 교육 제공, 실적 상쇄
· 사업부문별 매출현황 : M/D/PEET 65%, LEET 12%, 기타 23%

▶Q. 4분기 및 올해 실적 전망은?
· 4분기 연결 매출액 104억 원, 영업이익률 11.5% 전망
· MEET 학생수 감소 등 → 실적 부진 예상
· 17년 매출액 674억 원, 영업이익률 13.6% 전망
 → P/LEET 학생 수 증가 및 타겟 대상(일반공무원) 확대

▶Q. '메가엠디' 투자 포인트는?
· M/D/PEET 경쟁률 상승세+사법고시 폐지 수혜
· 17년 행정공무원시험 대비 전문 교육 제공
 → 추가 성장동력 확보
· 실적 개선에 따른 리레이팅 가능

▶Q. 메가엠디 투자전략은?
· 교육주 펀더멘탈 개선 → 주가 상승 추세 시현
· 체질 개선과 1분기 성수기 효과, 실적 성장 기대
· 현재 밸류 부담 상승, 향후 주가 조정 시 매수 전략