해외선물
출연: 박봉서 앵커
전화: 박승진 수석연구원(한국투자증권)

Q. 美 FOMC 일정, 주목할 점은?
- 연준 인사 매파적 성향 강화
- 美 3월 금리 인상 전망
 → 최근 2주 사이 급격하게 반영
- 美 10년 국채금리 박스권 상단 탈피
- 2Q 펀더멘털 회복, 정책금리 인상 국면 재진입 예상
<그림: 미국 2년, 10년 만기 국채금리>

Q. 신흥국 금융시장 주의할 점은?
<그림: 달러지수와 신흥국 통화지수>
- 美 금리상승, 달러화 가치 상승
- 신흥국 부채 부담 높아지는 요인
 → 대외자금 의존도 높기 때문
- 대외부채 많은 국가, 로컬통화 가치 하락
 → 국가·기업 상환할 부채 원금, 이자 규모 증가
- 신흥국, 높은 대외부채/취약한 경제
 → 금융시장 변동성 크게 확대될 전망
- 대외부채 비율 높은 국가
 → 말레이시아, 터키, 남아공, 멕시코
<그림: 국민총소득(GNI) 대비 주요 신흥국 대외채무 비중>

Q. 美 금리상승, 달러 강세 따른 신흥국 충격 정도는?
<그림: 터키, 멕시코 경제성장률과 물가상승률>
- 신흥국, 높은 변동성 확대 가능성
- 터키, 멕시코, 말레이시아 주의 필요
- 터키 대외경제 불안 가장 취약한 나라
 → 만성 경상수지, 지속된 적자, 높은 대외부채 비율
- 멕시코, 미국과 관계 불확실성
- 신흥국 금융시장 충격 완화 전망
- 국가별 차별화 흐름 출현 예상
 → 펀더멘털 호전/금융시장 충격 주는 신흥국 구분 필요
<그림: 신흥국 경제성장률 추이>