글로벌 자산에 투자하라
출연: 박봉서 앵커
출연: 유동원 팀장(키움증권 리서치센터 글로벌전략팀)

Q. 글로벌 · 미국 투자 포트폴리오 조정?
<그림: 적극형 ETFs 포트폴리오(선진국 위주)>
<그림: 미국 투자 포트폴리오>

Q. 포트폴리오 수익률?
<그림: 5차 조정 후 적극형 ETFs 포트폴리오 수익률>
<그림: 미국 포트폴리오 수익률>

Q. 초 불확실성의 시대, 투자 전략?
1.  3월 美 금리 인상 가능성 100%
 → 美 고용 질적 회복 의구심 지속...추가 금리 인상 속도 가속화 되지 않을 전망
2. 美 금리 상승 불구, 달러인덱스 안정적 흐름
→ 투자 차익 실현 욕구 자제 필요....헬스케어, 소비재, 금융 매수 전략 유지
3. 달러 안정적 흐름 속 유가 패러다임 변화
→ 유가 안정적 흐름, 금 가격 점차적 ↑... 글로벌 인플레이션으로 원자재 가격 상승 추세
4. 글로벌 금리 상승에 따라 한국 부동산 가격 급락 우려
→ Price to Income과  Price to Rent 비율 한국 저평가 상태
→ 美 금리 상승 대비 상승 강도 낮다 판단
5 한국 지정학적 리스크 지속 상존
→  정치적 리스크 해소 레임덕 상황 회복...외국인 투자자 한국에 대한 긍정적 방향
6 韓 · 中 경제 관계 퇴보 부정적 영향
→ 中 사드 보복 조치 등...시진핑 주석 자유무역주의 중요성과 역행 정책
7. 정치적 불확실성 신흥국 주식 보다 선진국 주식 비중 확대
→ 최소 70% 선진국 투자... 인플레이션에 따른   원자재 가격 ↑ 신흥 수혜국 투자
8. 글로벌 주식 투자, 선진국: 미국 독일 일본 / 신흥국: 러시아, 인도네시아 초점

Q. 미국 금리 인상 예상?
<그림: 3월 금리 인상 예상>

Q. 과거 금리 인상 더딘 이유?
1. 미국 달러 강세 추세 지속
→  금리 인상 빨라지면, 달러 강세 가속화 가능성
2. 질적 향상 필요
→ 유가 안정 기저 효과 ↓,  노동 시장  불안정
<그림: 美 10년 국고채 금리>
<그림: 美 달러 인덱스>
<그림: 美 고용 시장 추이- 비농업 취업자 수>
<그림: 美 임금 상승률>

Q. 유가 흐름 및 전망?
1. 유가, 2020년까지 안정적 흐름 예상
2. 글로벌 인플레이션 복귀 구간, 20년 인플레이션 정상화 예상
3. 인플레이션 기대효과로 큰 폭 유가 추가 상승 한계
4. 글로벌 시장 미국 입지 크게 확대
5. 세일가스 혁신, 美 제조업 비용 절감 효과로 경쟁력 강화
6. 유가 패러다임 변화로 미국 경쟁력 강화 인식 필요
<그림: 유가 추이>
<그림: 유가 하락 및 석유 공급 변화>

Q. 금 투자 전망?
1. 금 가격 2020년 까지 지속적 상승
2. 미국 금리 인상 가속화 금 가격  상승 예상
3. 17~18년 급등, 19년~20년 급락 시
      → 금 가격 상승, 향후 4년간 높을 전망
4. 향후 2년 간 금 투자보다 주식 투자 매력도 높음
5. 금 관련주 약 10% 비중, 안정적 헤징 전략 판단
6. 과거 채권 투자 안정적 / 향후 금 투자 높을 것
<그림: 금융시장 수익률 전망>
<그림: 달러화 대비 금 선물 투자 추이 >

Q. 해외 투자 전략?
<그림: 美 연준 정책 금리 추이 >
<그림: 주요국 증시 연도별 ROE 추이>
<그림: RIM상 국가 지수별 상승 매력도>