마감분석
진행: 김선영 앵커
출연: 허준식 해설위원 / 김지훈 차장( 메리츠종금증권 여의도금융센터)
 
이슈: 실적 기대감 화학주 반등?
Q1. 화학주 강세 이유는?
-미국 ECC 증설은  NCC에 기회다
Q2. 화학주 4월 중반부터 가격 재상승?
김지훈 차장
-정유주, 정제마진 개선 추세
 5월 성수기의 휘발유 가수요에 대한 기대감
-미국 원유 재고 물량에 우려
 여전히 견조한 수요
- 中 국영사 설비 가동률 3월 정기보수로 가동률 하락
  수급 타이트한 구조 형성
- 사우디 예외적으로 증산 허용
  이란의 감산 참여 독려 기대감

Q3. 국제 유가 하락에도 화학주 강세?
허준식 해설 위원
-유가 하락은 NCC에 호재

김지훈 차장
- 6년 만에 찾아온 화학 업사이클
  영업이익 대폭 개선세 + 글로벌 석유 화학 생산량 증가
- NCC 증설로 외형 성장 · 원가 경쟁력 확대
-화학 업체 주력 제품 PP, PE 스프레드 강세 유지
-주력 제품 수요와 공급 여전히 타이트한 상황

Q4. 화학주 실적 호조 상승 시작?
허준식 해설 위원
- NCC업체 1분기 실적 전망 호조
  1~3월 수출 실적 담보

김지훈 차장
- 1분기 실적 제품 가격 상승...실적에 크게 반영
- 3월 진행된 스프레드 축소...2분기 실적 반영
- 제한적 증설 · 계절적 수요 증가
  제품가 재 반등 예상
- 미국, 인도 인프라 투자 확대
  글로벌 수요 개선
- 1분기 실적 발표 전 화학주 매수 좋은 타이밍

Q5. 화학주 투자전략은?
허준식 해설 위원
- 화학주 밸류 저렴 · 1분기 호실적 긍정
- 코스피 역사적 고점 수준 수급 부담
- 화학주 연간 매출 성장 모멘텀 둔화
-  LYB · TOT 주가 흐름...롯데 · LG와 유사

김지훈 차장
- 기관 · 외국인 수급 여전히 견조
- 중장기적 업황 호조와 긍정적 시각 여전히 유효
- 최근 화학 대형주 단기적 고점 대비 약 20% 선 하락
  가격 메리트 발생
- 중장기적 관점
  비화학 부분 실적 개선 LG화학
  사상 최대 영업익 롯데케미칼 선별적 매수 관점