탐방노트
진행: 김수경 앵커
출연: 이동헌 연구원(한양증권)

▶오늘의 탐방기업 : 두산인프라코어(042670)

▶Q.두산인프라코어 기업 및 사업 소개?
· 인프라 관련 장비, 풀 라인업 생산
· 자회사, 두산밥캣 보유
· 경쟁사, 캐터필라/고마츠/볼보/현대건설기계 등
· 광산-원자재, 건설 인프라-투자 정책 영향

▶Q.두산인프라코어 1Q 호실적 배경은?
· 매출액 1조 5,616억 원...+8.9%(전년비)
· 영업익 1,484억 원...+33.5%((전년비)
· 중국 시장 회복세
→ 굴삭기 판매량 +104.7%(전년비)

▶Q.중국 시장 성장세 이어질까?
· 중국 시장, 회복 국면
· 14~16년 판매량 감소 지속
· 잠재 수요 누적
· 일대일로·아시아인프라은행 모멘텀

▶Q.신흥시장 회복세는?
· 대부분 시장 고른 성장세
· 유가 하락, 중국 투자 회복
· 글로벌 인프라 투자 경기 호조

▶Q.재무구조 개선, 진행 상황은?
· 15년 공기기계 부문 매각
· 16년 두산밥캣 상장
· 하반기 회사채 만기, 영구채 조기 상환 이슈
→ 실적 개선, 두산밥캣 지분가치 2조 6천억 원

▶Q.올해 연간 실적 전망은?
· 중국-신흥 시장 성장세, 실적 증가 전망
· 매출액 6조 1,530억 원...+7.4%(전년비) 예상
· 영업익 5,485억 원 +11.7%(전년비) 예상

▶Q.두산인프라코어 목표가 상향 근거는?
· 10,000원 → 15,000원 상향 조정
· 시장 회복 따른 실적 개선세 반영
· 글로벌 동종 업계 대비 저평가

▶Q.향후 주가 전망 및 투자전략은?
· 중국 인프라 시장 추이 주목
→ 중국 굴삭기 4월 판매량 +112%(전년비)
· 현대건설기계 상장
→ 국내 대형 건설기계업 관심 증가 예상