탐방노트
진행: 김수경 앵커
출연: 김민정 연구원(하이투자증권)

▶오늘의 탐방기업 : NHN엔터테인먼트(181710)

▶Q.NHN엔터테인먼트 기업 소개와 매출 구성
· 게임/기타 사업 구분
· 기타 사업: 커머스, 엔터테인먼트, 기술 사업 구성
· 매출 비중: 게임(55%), 커머스(19%), 기술(11%), 엔터테인먼트(11%)
· PC 게임(40%), 모바일 게임(60%)
· 페이코(간편결제)/광고 사업 추진 중

▶Q.NHN엔터테인먼트 실적 부진 이유는?
· 게임 부문 안정적 수익 창출
· 신사업 투자, 적자 발생(15년 543억 원)
· 페이코 마케팅비 부담
→ 연간 500억 원선

▶Q.게임 부문 경쟁력 및 사업 전망은?
· 한게임 통해 서비스
→ 웹보드게임(고스톱/포커 등)
→ 게임 장르 다양/서비스 지역 확대 중
· 웹보드게임, 모바일 성장 견인 전망
· 주요 모바일 게임, 14~15년 출시
→ 노후화 따른 매출 감소
· 올 하반기 11개종 신작 출시 예정
· 게임 사업, 안정적 성장 지속 전망

▶Q.페이코 서비스 성장성은?
· 지난 4월 기준 월 거래액 1,500억 원
→ 2월 대비 400억 원 증가
· 최근 거래액 빠른 속도로 증가
· 온/오프라인 가맹점 공격적 확보할 것

▶Q.간편결제 서비스, 경쟁 업체와 차별점은?
· 국내 1위, 네이버페이(결제액 기준)
→ 월 거래액 2천억 원
· 네이버페이, 카카오페이 이용자 고정화에 주력
· 페이코, 온/오프라인 가맹점 확보 주력
· 경쟁사: 온라인 시장 초점, 페이코: 오프라인 가맹 집중(편의점/프랜차이즈)

▶Q.2Q 및 하반기 실적 전망은?
· 1Q, 웹보드게임 성수기
· 2Q, 마케팅비 축소-수익 개선
→ 페이코 TV 광고 집행 않음

▶Q.목표주가 상향 근거와 중장기 투자전략은?
· 페이코 사업 확대...기업 가치에 포함
· 목표주가 99,000원 제시
· 금융/유통 업체, 전략적 투자 유치 예상, 기업 가치 재평가 가능성