탐방노트
진행: 김수경 앵커
출연: 장원열 연구원(신영증권)

▶오늘의 탐방기업 : 컴투스(078340)

▶Q.컴투스 소개 및 방문 당시 기업 분위기는?
· 14년 7월 모바일 게임 '서머너즈 워' 제작
· 누적 7,000만 다운로드, 글로벌 히트작
· 국내 모바일 게임 최초로 사상 최단기간 1조 원 돌파
· 게임 제작 회사, 자유로운 인상
· 글로벌 히트작 보유로 신작 게임 개발 기간 충분히 주어짐

▶Q.컴투스 매출 구성과 사업 구조는?
· 모바일 게임 매출 비중 99%(1Q 기준)
· 해외 매출 89% 이상
· '서머너즈 워' 매출 비중 7~80% 추정

▶Q.컴투스 2Q 실적 컨센서스는?
· 2Q 매출 1,300억 전망(1Q 대비 +8%)
· 대규모 업데이트/3주년 이벤트 효과
· 영업이익은 역성장 전망
→ 업데이트/일본 마케팅 비용 지출

▶Q.하반기 실적 개선 기대감은?
· 3Q보다 4Q 매출 기대 더 큼
· 지난해 연말 이벤트로 큰 매출 증가 올해도 비슷한 수준의 이벤트 예상
· 인센티브, 마케팅 규모에 영향받을 전망

▶Q.'서머너즈 워' 매출 현황과 전망은?
· 미국/독일/프랑스 등 매출 상위권 유지
· 모바일 RPG 시장 선점, 꾸준한 매출 기대
· 단기간에 급격히 매출 하락하지 않을 것

▶Q.향후 신작 출시 모멘텀은?
· 하반기 4개, 내년 상반기 3개 신작 출시 예정
· 하반기보다 내년 상반기 신작에 시장 기대감 높은 상황
· 주요 신작 '서머너즈워 MMORPG'
→ '서머너즈 워' IP 활용
· '스카이랜더스 모바일'
→ 미국 '액티비전'사와 개발 협력

▶Q.해외 매출 성장과 마케팅비 부담은?
· 글로벌 원빌드 전략 추구 출시국 더 늘지 않는 상황
  (출시국 늘수록 비용 부담 증가)
· 기존 유저 대상 업데이트/이벤트만 시행
 

▶Q.컴투스 경쟁력과 밸류에이션 매력, 중장기 투자전략은?
· 대형 게임사와 단순 비교는 어려움
   ('넷마블게임즈', '엔씨소프트')
· 중소형 게임사 대비 캐시카우 게임 보유
· 새로운 히트작 부재, 저평가...밸류에이션 매력적