탐방노트
진행: 김수경 앵커
출연: 이재일 연구원(유진투자증권)

▶오늘의 탐방기업 : 한온시스템(018880)

▶Q.한온시스템 기업 소개 및 매출 구성은?
· 글로벌 3위의 자동차용 공조시스템 업체
· 매출 구성, 100% 자동차용 공조 부품
· 비스테온과 한라그룹의 JV(합자회사)로 출범
· 주요 매출처 현대차 그룹&포드
· 현재 전기차 관련 공조시스템은 업체마다 상당한 차이 있음
· 히트펌프시스템(친환경차 주행거리와 연관)
 → 한온시스템과 덴소(일본) 양강 구도

▶Q.한온시스템 4Q 실적 전망은?
· 4Q 매출액 1.5조 원, 영업익 1,360억 원예상 (전년 동기비 영업익 기준 +17%)
· 현대차 그룹, 중국 판매 부진하나 기타 지역 매출 좋음
· 전기차 관련 공조 부품 납품 증가로 실적 차별화

▶Q.한온시스템 호실적 기대 배경은?
· 국내 부품사 중 매출처 다변화 가장 잘 됨
· 글로벌 공조 부품사와 국내 유닛 합쳐 출범
→ 한국, 미국, 유럽 OEM 납품(유럽 매출 25%)
· 올해 들어 전기차 관련 매출액 폭증

▶Q.내년 신규 공장 가동 전망은?
· OEM 확장, 전기차 신규 수주 인해 내년 신규 공장 가동될 것
· 최근 장안기차와 JV(합자회사) 설립
→ 중국 로컬향 매출 증가 기대
· 대련 공장: 내연기관차 및 전기차용 컴프레서 생산
· 충칭 공장: 현대차 5공장 본격 가동 위함
· 오하이오 공장: 내연기관차용 공조시스템 납품
· 기아차 멕시코 공장: 내년부터 풀가동 예정

▶Q.향후 친환경차 수주 기대감은?
· 향후 친환경차 관련 공조 부품 실제 납품·수주 모두 폭증 전망
· 글로벌 OEM, 전기차 생산 확대 계획 발표 중
· 2020년 이후 물량 신규 오더 지속 발생 전망

▶Q.한온시스템 중장기 투자의견 및 전략은?
·  내연기관차에서 전기차로 이행 가속화
→ 2020년이 티핑 포인트!
· 한온시스템, 전기차 시장 선제적 대응 및 선점
· 장기적 보유 전략 유효하다 판단