★The 이슈
진행: 어희재 앵커
출연: 허준식 해설위원
전화: 박형렬 연구원(메리츠종금증권)

▶오늘의 이슈
· 정부 택지 개발, 건설주 디스카운트 해소되나

▷전화 연결
▶Q.정부의 신규 택지 개발, 건설주 영향은?
· 2015년 분양 물량 정점 후 지속적 감소 추세
· 단기적 건설주 영향 크지 않을 것
→ 택지 지정 후 실제 착공까지 최소 2~3년 시차 존재
→ 택지 공급 규모 크지 않을 전망

▶Q.건설주, 올해 투자 포인트는?
· 재건축·재개발 보유한 대형 건설업체와
신규 택지개발 중심 중소형 건설업체 실적 차별화 전망
· 부진했던 해외 실적 개선 전망, 유가 상승 주목
· 사우디·UAE 중심 중동 발주시장 회복 여부 주목

▷이슈 분석
▶Q.건설주 전일 상승, 정부 발표 기대감 때문?
· 정부 수도권 주택공급 확대는 건설주에 호재
· 국제유가 상승→인플레 심리 호전+플랜트 수주 기대

▶Q.부동산 규제에 흔들렸던 건설주, 악재 다 반영됐나?
· 2018 실제 분양 저조할 가능성 상존
· 정비사업 열기 뜨거울 것
· 건설업종 PBR 0.7배 수준... 코스피대비 큰 폭 할인

▶Q.추가 변수는 유가... 해외 수주 현황은?
· 수주 경쟁 참여 중동 프로젝트, 300억 달러 규모
· 케이프투자 "2018 해외수주 380억 달러... +30%(YoY) 전망"

▶Q.건설주 실적 전망은?
· 대형 건설 + 시멘트업체 호실적 전망

▶Q.건설주 투자 전략 및 톱픽은?
· 국내 수주와 매출 증분이 관건
· 하나금융 "현대산업-태영건설-현대건설 최선호"
· 미래에셋대우 "GS건설-대림산업-현대건설 추천"
· KB "건설업종 중립... 삼성엔지니어링-대림-현대산업-현대건설 매수"
· 교보 "삼성물산-대우건설 최선호"
· 삼성 "현대산업 최선호... GS건설-현대건설 선호"
· 케이프투자 "대림산업-대우건설-현대건설-현대산업 매수"