탐방노트
진행: 어희재 앵커
출연: 장원열 연구원(신영증권)

▶오늘의 탐방기업 : NAVER(035420)
· 다양한 신사업 추진 중
· 'NAVER LABS', AI·H/W·자율주행차 등 다양한 R&D 추진 중
→ 개발 인력 추가 채용하는 상황

▶Q.NAVER 사업구조 및 매출 구성은?
· 현재 광고, 커머스 기반으로 성장중
· 3분기 기준 매출 비중
→ 광고 부문(포털 메인 배너) 10%
→ 비즈니스 플랫폼 46%, 라인·기타플랫폼 37%

▶Q.NAVER, AI 분야 경쟁력은?
· AI의 3대 축은 데이터, 알고리즘, 인프라
· NAVER의 강점은 데이터
· 데이터 기반 자사 서비스(쇼핑, 광고)·제조업·자율주행차 등 산업 진입
· 향후 AI 플랫폼 역할 확장 예상
· 월등한 데이터로 경쟁력 있다 전망

▶Q.스타트업 투자, 올해 시너지 효과 날까?
· 배달의 민족, 리멤버 등 스타트업 인수 및 투자
· 배달음식 주문에 톡톡·AI 비서 '글로바' 등 적용
· 리멤버(명함 정보 입력) 기술력, AI 기능 강화에 활용할 것으로 전망

▶Q.4분기 실적 전망은?
· 4Q 매출 1조2,200억 원, 영업익 3,172억 원 전망(전 분기 대비 2.1%, 1,7% 성장)
· 추석 인해 3분기 커머스 매출 급성장, 4분기는 다소 부진할 전망
· 4분기, 광고·커머스 성수기, 실적 부진 희석될 것
· 2018년 매출 5조 2천억 원, 1조 3천억 원 이상 영업익 달성 전망

▶Q.NAVER 밸류에이션 메리트는?
· 글로벌 PEER 대비 다소 높은 편
· '라인', 성장·수익성 상승 중
· 밸류에이션 매력 충분

▶Q.NAVER 투자 의견 및 목표 주가는?
· 목표주가 1,100,000원 제시
· NAVER 포털, AI 사업 영역 확장, '라인' 핀테크 활성화 시 주가 상승 전망