탐방노트
진행: 어희재 앵커
출연: 박재일 연구원(토러스투자증권)

▶오늘의 탐방기업 : 휴니드(005870)

▶Q.휴니드 매출 구성은?
· 방산 사업(83.1%) : 전술 통신 장비·시스템
· 해외 사업(13.1%) : 항공 전자 장비
· 민수 사업(3.6%) : 항공 시스템

▶Q.지난해 실적 리뷰
· 매출액 1,808억 원(+1.1%, YoY),
· 영업익 181억 원(-3.7%, YoY),
· 당기순이익 162억 원(-9.5%, YoY)
· TICN 수주 매출 일시 반영
· ACTIS, FM/AM 무전기 납품 물량 증가
· 민수 사업 비중 축소, 원가율(-1.3%) 개선

▶Q.올해 실적 전망은?
· 매출액 1,963억 원(+8.6%, YoY), 영업익 198억 원(+9.4%, YoY)
· TICN 수주 매출, ATCIS 2차 체계
· FM/AM 무전기 교체 주기
· 보잉 치누크(H-47) 전자장비
 → 성장 견인할 전망
· 동남아, 중동, 남미향 장비 수출
 → 올해 상반기 수주 이어질 전망
· 신규 아이템, 납품 물량 증가

▶Q.남북 관계 개선에 방산주 약화, 기우일까?
· 군 전술정보통신 체계 사업(TICN)
  → 매크로 환경 영향받지 않을 전망
· 펀더멘탈 견조, 현재 구간 저가 매수

▶Q.최근 단기간 반등, 밸류에이션 매력은?
· 투자 의견 매수, 목표가 17,650원
· 밸류에이션 저평가, 최근 주가 아직 저렴

▶Q.중장기 투자 의견 및 전략은?
· 2024년까지 TICN 수주 확보, 실적 안정적
· 보잉향 민수 수주 확보 시 리레이팅 가능성
· 박스권 구간 분할 매수 추천