탐방노트 '엠플러스'
진행: 어희재 앵커
출연: 최보영 (골든브릿지투자증권)

▶오늘의 탐방기업 : 엠플러스(259630)

Q. 엠플러스 기업 소개?
· 2003년 설립된 이차전지 장비업체
· 2017년 9월 상장
· 2017년 기준 매출 비중 중국 76%, 국내 24%

Q. 엠플러스 올해 실적 전망은?
· 매출액 1,100억 원(YoY, 50%), 영업이익 113억 원(YoY, 60%)
· 당기순이익 76억 원(YoY, 76%) 예상
· 확보된 수주 금액만 약 500억 원
· 中 시장 호황·적극적인 영업으로 호실적 전망

Q. 제2공장 완공 시기 및 케파 확대 전망은?
· 제2공장, 1만 149.9㎡  규모
· 생산 가능 CAPA 1,000억 원 → 3,000억 원 증가 예상
· 2018년 9월 준공 전망

Q. 1Q동안 작년 매출 70% 수주 확보...배경은?
· 中 영업 순항 중
· 中 의무생산 판매제와 관련된 지연 수주 반영
· 2010년부터 中 Wanxing과 파트너쉽 체결
→ 추가적인 고객사 확보 용이

Q. 2018년 하반기, 中 수주 모멘텀 확대될까?
中 의무생산 판매제도 2019년부터 시작
2020년 이후 단계적 전기차 보급대 수 증가 예상
전기차·배터리 생산량 증가
  → 장비업체 수주 증가 전망

Q. 올해 예상 실적 대비 밸류에이션 평가는?
· 2018년 예상 PER 14배, EPS 1,956원
· 이차전지 장비 평균 PER 14.4배 수준

Q.중장기 투자 의견 및 전략?
· Target PER, 이차전지 장비 PER 평균에 20% 할증  
· Target PER 17배 적용 시(4월 23일 종가 기준)
→ 목표주가 36,500원, Upside 22% 제시
· 中 전기차와 ESS 시장 급격한 성장 시
→ 2020년 매출액 3,000억 원 달성 가능 전망