탐방노트
진행: 김선영 앵커
출연: 김재훈 연구원(미래에셋대우)

▶오늘의 탐방기업 : 아이원스(114810)

Q.기업 소개 및 매출 구성은?
· 2005년 설립
· 반도체/디스플레이 장비 정밀부품 업체
· 주요 사업 부문, 세정·코팅 및 정밀가공

· 매출 비중(2018년 1분기 기준)
→ 반도체 정밀가공부품 50.5%· 세정·코팅 27.7%
· 주요 매출처, 삼성전자·삼성디스플레이·BOE 등
· AMAT 향 매출 증가세 주목

Q. 1분기 실적 리뷰
· 매출 317억·영업이익 27억·순이익 9억 원
→ 전년동기대비 감소
· 17년 3분기 실적 악화 이후
→ 뚜렷한 실적 개선세 보이는 중

Q. 2분기 및 올해 실적 전망은?
· 1분기에 이어 실적 개선 지속 전망
→ 상반기보다하반기 실적 증가할 것
· 18년 실적 예상치
→ 매출 1,902억·영업이익 255억 원 전망
· 18년 실적 전망치(2017년 대비)
→ 매출액 47%·영업이익 130% 증가 전망

Q. AMAT 매출 기대치 전망은?
· AMAT, 15년 제3자 배정 유상증자로 100억 투자
· AMAT의 아시아 장비부품 파트너사 가능성
· 16년 12월부터 AMAT의 장비 공급 성공

· 17년 AMAT 향 매출액 300억 원 추산
· 18년 6월 세 번째 부품 공급 시작 전망
· 현재 아이템당 월 20억 원 매출 발생 추정
· 18년 AMAT 향 매출액 전년비 두 배 이상 증가 전망

Q. BW, CB 관련 부담은? 고밸류에이션 완화될까?
· 미전환 CB 150억, 미행사 BW 39억 원
→ 약 7%의 밸류에이션 할증 요인
· CB 전환가액 2만 원, BW 행사가액 약 2만 4천 원
→ 현재 가격에서 부담으로 작용할 가능성 낮아

· 약 7%의 밸류에이션 할증 요인 감안 시
→ 현재 구간은 매력적인 것으로 판단

Q. 중장기 투자 의견 및 전략?
· 15년 이후 약 2년간 유형자산 설비투자(1,049억)
· 경기도 안성 3만 평 부지 확보
· 정밀가공부품 제조 라인 증설
→ 이 중 AMAT향 부품 생산능력 2,000억 원 수준

· 생산 제품에 문제 없을 경우
→ AMAT 향 매출액 연간 2,000억 원까지 증가 전망
· 향후 AMAT의 동아시아 핵심 파트너사 가능성