탐방노트
진행: 김선영 앵커
출연: 박건영 연구원(교보증권)

▶오늘의 탐방기업 : 아프리카TV(067160)

Q. 기업 소개 및 매출 구성은?
· 1인 방송 서비스 소셜 미디어 플랫폼
· 주요 매출 구성, 아이템 + 광고 매출
· 아이템 매출, '별풍선'  을 통해 창출
· '별풍선', 해당 BJ와 아프리카TV 수익 공유

Q. 아프리카TV 투자 포인트는?
· 2016년 BJ 이탈 및 트위치 등장
→ 주요 트래픽 지표인 MUV 하락
· 창의적인 콘텐츠 제작 환경 조성으로 위기 극복

· 2017년, MUV 하락 불구 ARPU 상승
· 2018년, MUV 및 ARPU 동반 상승 기대
· 아프리카TV 고유 콘텐츠 통한 채널 다변화
→ 여성 시청자 트래픽 증가 기대

Q. 향후 eSports 시장 성장성은?
· 주요 기업들, eSports 잠재력 인지 및 투자 지속
· 2017년 eSports 전체 상금 1.1억 달러 규모
→  eSports 시청 수요 증가, 부가가치 창출 선순환
· eSports 시장 성장으로 새로운 수익 창출 예상

Q. 2분기 실적전망?
· 2Q18 매출액 290억(YoY +29%, QoQ +4%)
· 2Q18 영업이익 60억(YoY +42%, QoQ +1%) 추정
· 월드컵 중개 판권 구매 및 케이블 TV 비용 증가
· 월드컵 판권 비용 증가 불구 하반기 MUV 증가 전망

Q. 중장기 투자 의견 및 전략?
· 지속적인 MUV 증가 여부 중요
· 채널 및 콘텐츠 다변화로 MUV 증가 시
→ 광고 매출 비중 큰 폭의 증가세 전망

· 현재, 아이템 매출 비중이 대부분 차지
· 향후 광고 매출 큰 폭의 증가 시
→ 현재보다 높은 PER 적용 가능할 전망