The 이슈
진행: 김수경 앵커
출연: 허준식 해설위원
전화: 주영훈 연구원(유진투자증권)

▶오늘의 이슈
· 소비심리 둔화에 최저임금 인상까지...유통주 투자전략은?

▷전화연결
▶Q. 유통주 하락 배경은? 하반기 업황 부진 계속되나?
· 경기 우려감 존재하는 가운데 업종별 우려감 작용
· 면세점 → 따이공 규제, 편의점→ 최저임금 인상 영향
  마트 → 영업시간 단축에 따른 부진
· 매출 및 영익감소 없어 업황 부진 논하긴 어려운 단계

▶Q. 유통주 주가 전망 및 투자전략은? 최선호주는?
· 밸류 하단 수준 도달 → 추가 하락 제한적일 것
· 상승 트리거 보이지 않아 당분간 보수적 대응 필요
· 리스크에서 자유로운 롯데하이마트 선호

▷이슈 분석
▶Q. 국내 소비시장 현황과 전망은?
· 6월 취업자수 10만 6천 명 증가에 그쳐
· 2008년 이후 최악 상황
· 제조업취업자수 12만 6천 명 감소
· 소비자심리지수도 하향

▶Q. 최저임금 인상...유통업계 영향은?
· 2019년 최저임금 10.9% 인상
· 정부 추가대책 나올 듯
· 편의점 등 영세자영업자 영향 불가피
· GS리테일 주가 급락 
· 이마트, 롯데마트 인건비 부담 

▶Q. 무역전쟁 영향...중국 수요 감소되나?
· 위안화 약세로 중국 소비 둔화 우려
· 따이공 규제 이슈도 상존

▶Q. 유통주 주가추이 및 2분기 실적 전망은?
· 이마트, 작년 가을 바닥 다진 후 올 2월까지 강세
· 이마트, 7월 현재 주가는 1년 전보다 6% 하락
· GS리테일, 작년 7월 급락 후 구간 등락 중
· 호텔신라, 올해 6월 고점대비 23% 하락 중

· 신세계, 2분기 영업익 832억...+101%(YoY)
· 이마트, 2분기 657억...+18%(YoY)
· GS리테일, 2분기 547억...+3%(YoY)
· 호텔신라, 2분기 498억...+187%(YoY)

▶Q. 투자전략 및 관심주는?
· 유통주 모멘텀은 중국 소비확대에 달렸다
· 유통주, 중장기 매수 대응 유효
· 카페24, KG이니시스 등 결제 · 쇼핑몰 관련주 주목