탐방노트_로보티즈(108490)
진행: 김수경 앵커
출연: 김재훈 연구원(미래에셋대우)

▶오늘의 탐방기업 : 로보티즈(108490)

▶Q. 기업 소개
· 1999년 설립
· 2003년 로봇 솔루션 기업으로 성장
→ 로봇 전용 액추에이터 ‘다이나믹셀’
→ 구동 관련 소프트웨어 출시

▶Q. 사업 분야 및 매출 구성은?
· 에듀테인먼트 로봇 사업 분야
· 연구·서비스용 로봇 플랫폼 사업 분야
· 2018년 상반기 기준 매출 비중
→ 에듀테인먼트 로봇 50.3%, 로봇 솔루션 29.1% 등

▶Q. 로봇 플랫폼 활용 분야 및 고객사(협력사)는?
· 서비스용 로봇 분야에서 모듈형 구조의 높은 확장성
· 오픈소스 기반 플랫폼에 강점
· 국내외 다양한 수요처에 솔루션 및 플랫폼 공급

· 현재 57개국에 200여 협력점
→ 물류, 국방, 엔터테인먼트 등 100여 B2B 고객사 보유
· 주목할만한 B2B 고객사
→ Amazon, Toyota, Denso, Disney, Andrew Alliance 등

▶Q. 최근 실적 추이는?
· 2018년 예상 실적은 매출액 251억(YoY +39.1%)
· 영업익 23억(YoY +64.3%), 당기순이익 24억(YoY +33.3%) 예상
· 2018년 예상 실적 기준 PER 71배 수준
→ 국내 로봇 관련 상장기업들보다 할증된 수준

▶Q. 서비스용 로봇 산업 시장 현황 및 성장성은?
· 서비스용 로봇 시장, 제조용 로봇 시장과 비교 시 태동 단계 수준
· 제조용 로봇 분야, 글로벌 메이저 기업이 제품 표준화하며 시장 장악
· 초창기 서비스용 로봇 시장, 뚜렷한 메이저 기업 없는 상황

▶Q. 향후 매출 전망은?
· 2019년 예상 실적
→ 매출액 461억, 영업이익 74억, 당기순이익 69억 전망
· 2018년 예상 실적 대비
→ 매출액 85%, 영업이익 222%, 당기순이익 187% 증가한 수치

▶Q. 상장 이후 주가 하락 요인은?
· 일반 공모 청약 경쟁률 1,043대 1, 공모가 14,000원
· 상장 직후 공모 물량 출회로 주가 하락
· 상장 전 투자했던 개인 투자조합의 블록딜 물량 출회
→ 한 차례 더 하락한 상황으로 판단

▶Q. 중장기 투자 의견 및 전략은?
· 2019년 상업용 로봇 플랫폼 분야에서 성과 기대
· LG전자 출시 예정 로봇 기본 구동 플랫폼, 로보티즈 담당
→ 양산매출 증가 전망

· 2019년 실적 기준 PER 23.5배
· 로보티즈의 높은 성장성 고려 시 매력적인 밸류에이션