The 이슈
진행: 김수경 앵커
출연: 허준식 해설위원
전화: 이영화 연구원(교보증권)

▶오늘의 이슈
·다발적 경제지표 부진...글로벌 경기 어디로? 

▷전화 연결
▶Q.中 경기, 현재 상황은?
·中 경제, 오랫동안 경기 둔화 및 하강 국면
·&#3918 12월 이후 中 성장률 및 제조업, 교역지표 부진 본격화
→ 경기 둔화 우려 확대

·1월 수출입 지표 개선...춘절을 앞둔 밀어내기 물량 추정
·대미 수출 및 수입 감소
→ 美中 무역분쟁 장기화 부정적 영향
·인민은행 위안화 절상 고시 및 中 정부 경기 부양 노력
→ 위안화 추가 절하 제한

▶Q.올해 예상되는 中 정부의 경기 부양책은?
·美中 무역협상, 전격적인 타결보다 절충점 모색
·美 추가 관세 부과 유보, 中 경제 경착륙 가능성 해소 예상
·지식재산권 보호 및 中 강제 기술 이전 요구, 협상 난항
·美 측, 환율 조정 요구 가능성 높아

·올해 예상되는 中 정부 정책
→ 통화 완화, 재정 확대, 중소기업 감세 혜택 등
·경제 성장 하방 압력 상쇄, 위안화 강세 지지

·3월 양회, 경제 및 금융시장 안정 목표
→ 통화 완화, 재정 확대, 감세를 통한 경기 연착륙 유도

·연준 금리 인상 속도 조절로 통화 정책 부담 완화
→ 인민은행 지준율 인하로 유동성 공급, 신용 확대 차단
·소비 확대 조치 및 금융 시장 개방 조치 지속 전망

·투자 및 수출 중심이던 기존 경제 성장 패턴
→ 개인 소비 확대로 경제 구조 변화
·소비 및 투자, 中 경제 안정에 긍정적 영향
·中 정부의 경기 부양책 효과, 경기 둔화 우려 완화 예상

▷이슈 분석
▶Q.美 경제지표 동향 및 부진 원인은?
· 美 금리 인상으로 경제지표 삐걱 

▶Q.경기 부양 나선 中 및 아시아 지표는?
·글로벌 수요 둔화 및 공급 과잉 탓...中 제조업 부진
·경기부양 효과 시차 두고 전개될 것

▶Q.유럽 경기 상황은?
·독일 산업 생산 부진
·자동차 배기가스 규제 이슈
·라인강 가뭄으로 운송 차질
·독일 정부 재정 지출 확대할 것
·유럽 경기 점차 개선될 것
·KB, 유로존 상반기 중 금리 인상 가이던스 변경
·유동성 공급 등 발표 예상

▶Q.국내 경기 상황은?
·내수는 수출 경기 영향
·2월 20일까지의 수출, 1월보다 부진
·中 및 유럽향 수출 감소
·반도체·자동차 주도 경기 우려 여전

▶Q.경제 먹구름...시장 영향 및 전략은?
·경기 둔화 시 재정 부양 기대감도 고조
·물가·유휴 설비·부채 이슈 관건
·美中 무역협상 기대감 상존
·결국 낙관론자들의 승리