이슈체크
진행: 박상정 앵커
전화: 문창훈 책임연구원(KoreaPDS)

▶금 가격 급등... 배경과 전망은?
 
▶Q. 금 가격 1,500달러 돌파... 시세 추이는?
· 5월 28일 1,277달러 이후 가파른 상승세
· 8월 8일 1,519.6달러로 지난 2013년
 트로이 온스당 1564.9달러 이후 최고치 기록
· 전주 목·금에 걸쳐 차익실현 물량에 소폭 조정

▶Q. 금 가격 급등세 이유는?
· 미국과 중국 무역갈등 부각
· 美 연준의 기준금리 인하 기대감
· 美 국채 수익률 하락 지속
 
▶Q. 금 제외한 비철금속 시세 추이는?
· 니켈 가격 급등, 무역갈등 악화 악재 불구
  비철금속 전반을 끌어 올리는 양상
· 인도네시아의 니켈 원광 수출중단 가능성 관련
 인도네시아 정부 '공식적 부정' 불구
 니켈 처음으로 16,000달러 상회

· 올해 특수강 금속 '몰리브덴, 티타늄' 꾸준히 상승
 → 지난해 무역갈등 심화 이후 中 경기부양책이
    특수강 관련 금속서 효과 나타내는 것으로 보여
· 투기자금 유입 관련 단기 니켈가격 변동성 주의

▶Q. 안전자산 선호 현상 지속될까?
· 안전자산 금, 美 주식시장보다 채권시장 주목
· DCC-GARCH 모델로 실증 분석
 → 금·美 국채 수익률, 부의 상관성

· 2013년 이후로는 상관계수가 음으로 확대
 → 금, 美 국채에 헷지 자산 역할 뚜렷
· 美 채권 헷지수단으로 채권 매수 시 금 역시 매수
· 따라서 미-중 무역갈등 및 경기침체 우려
 → 안전자산 선호 현상은 지속될 가능성

▶Q. 금 가격 향후 전망은?
· 금, 美 국채수익률 흐름 봐야
· 美 기준금리 인하 지속 가능성 높아져
· 올 하반기 美·中 무역갈등 역시 지속 예상
· 금 가격 1,600달러 수준까지 상승 여력