The 이슈
진행: 박상정 앵커
출연: 한규수(토마토투자클럽)
전화: 엄경아 연구원(신영증권)

▶오늘의 이슈
· 조선주, 순풍에 돛 달까?

▷전화 연결
▶Q. 각사별 수주 달성률은?
· 상반기 수주 목표 달성률
현대중공업 18%, 대우조선해양 26%
· 삼성중공업 상반기 목표 달성률 41%
전일 수주까지 54% 달성 성공 

▶Q. 전 세계 조선 업황 및 발주량은?
· 톤수 기준, 2018년 상반기 대비 40% 이상 감소
· 역대급 수주 불황으로 꼽히는
2016년보다 더 악화된 수준

▶Q. 하반기 수주 예상 프로젝트는?
· 대형 LNG 프로젝트 발주 확정 여부 중요
· 모잠비크, 카타르 프로젝트 등
· 해양 프로젝트, 절대 유가 수준 낮아
큰 기대감 생기지 않는 상태

▶Q. 실적 턴어라운드 예상 시기는?
· 매출 턴어라운드 나온 상황
· 하반기, 건조물량 매출 인식 늘어날 예정
→ 상반기 대비 수익성 개선 전망
· 환율 상승, 하반기 실적 기대

▶Q. 투자 전략은?
· 6~8월 수주 저조...조선주 주가 하락
· 16년 1분기 밸류에이션 수준 근접
추가 하락 여력 크지 않아
· 수주 증가 시 반등 지속 가능

· 대형주 매수 후 보유
· 합병 이슈에서 자유로운 삼성중공업

▷이슈 분석
▶Q. 조선 업종 전반적 강세 배경은?
· 낙폭과대 따른 밸류에이션 매력 부각
· 대우조선해양 2Q 어닝서프라이즈, 한국조선해양 실적 양호
· 삼성중공업 원유 운반선 10척 수주

▶Q. 조선 업종 기대 모멘텀은?
· 하반기 초대형 컨테이너선 15척 발주 예정
· LNG 운반선 수요 확대, 상반기 대비 수주 증가 전망
· 중국, 미국 제치고 세계 최대 원유 수입국 부상
· VL탱커(초대형 원유 운반선) 발주량 더 늘어날 전망
 
▶Q. 조선 업종 리스크 요인은?
· 홍콩발 무력 분쟁 우려
· 미중 무역 협상 장기화 경계
· 글로벌 경기 침체 따른 조선 발주 감소 우려

▶Q. 조선주 내 최선호주는?
· 삼성중공업 : 대규모 수주, 올해 수주 목표 달성 전망
· 3Q 및 연말 실적 개선 전망

▶Q. 조선주 투자 전략은?
· 추격 매수 자제, 반등 이용 단기 매도 바람직
· 중기적 실적 전망 긍정적...경기 불안 등 걸림돌 많아 확인 필요
· 실적 호전 및 업황 전망 긍정적인 종목으로 관심 전환 유리
· 방산주, 대형 IT주, OLED, 5G 관심 강화