The 이슈
진행: 박상정 앵커
출연: 한규수(토마토투자클럽)
전화: 이가현 연구원(FnGuide)

▶오늘의 이슈
· 위안화 '신고가' 배경과 전략은?

▷전화연결
▶Q. 위안화 환율 추이는?
· 12번째 美中 무역 협상 결렬 후
위안화 절하 추세 지속
· 美, 中 환율조작국 지정 후 위안화 절하 지속
· 역내 달러 대비 위안화 환율, 사상 최고치
· 역외 위안화 환율 신고가 기록

▶Q. 위안화 약세 이어지는 이유는?
· 美, 중국산 제품 추가 관세 부과 대한 보복 조치
· 실질적으로 인민은행이 위안화 환율 결정
· 美中 10년 만기 금리차 추이 및
中 무역 수지 흑자 지속 감안 시
위안화 환율 급속하게 절하될 이유 없어

▶Q. 위안화 고시 환율과 역외 환율 괴리 커져... 이유는?
· 홍콩 역외시장, 달러 대비 위안화 환율 절하
· 홍콩은 최대 위안화 역외 시장,
외자 중국 진출 중요 통로
· 中 국내외 불확실성 확대
→ 외자 대중 투자 의지 위축 반영

▶Q. 인민은행, 시장 상황 고려 않고 환율 고시하나?
· 中 순수출, GDP 비중 2% 차지...소비 54%
· 위안화 환율 절하, 중국 경제 성장에 미치는
긍정적 효과는 제한적
→ 위안화 절상, 내수 위주 성장 정책에 부합

▶Q. 고점 경신에도 시장 무덤덤... 내성 생겼나?
· 中 경기 지표 부진, 경기 회복 시그널 여전히 부재
· 中 금융당국, 금리 대신 'LPR 결정 메커니즘' 변경
유동성 추가 공급
· 美中 무역 전쟁 격화
→ 위안화 환율 절하에 영향

▷이슈 분석
▶Q. 원/달러 환율 추이는?

▶Q. 원화·위안화 커플링 약화...이유는?
· 환율 흐름이 매일 똑같을 순 없어
· 방향성 동일, 원화가 위안화 추종하는 형태
· 한국의 대중 무역 의존도 높은 것도 원인
· 美中 무역 전쟁 악화, 글로벌 경기 침체 우려 외자 유출로 이어져

▶Q. 달러 강세 지속...이외에도 강세를 보이는 통화는?

▶Q. 환율 변화가 시장에 미치는 영향은?
· 외국계 자금 유출입 동향 파악
· 경제 위기 시, 외국계 자금 이탈되며 환율 급등
· 경기 호전 시, 환차익과 투자수익 목적 자금 유입
· 현재 경기 침체 우려감으로 환율 상승

▶Q. 투자 전략은?
· 원/달러 환율 1,250원 선 중요 분기점
· 1,250원 방어, 美中 무역 분쟁 진정 여부에 달려
· 적극 타결 시 시장은 충분히 안정될 수 있어
· 美中 무역 협상 재개 조짐...타협 쉽지 않을 듯