지표 읽어주는 남자
진행: 박상정 앵커
출연: 유태원 실장(KoreaPDS MI전략실)

▶ 오늘의 경제지표 : 미국 국채 장단기 금리차(2)

▶Q. 미국 국채란?
· 美 재무부 관할, 미국 국민 세금 담보
→ 無 위험 자산
· 통상 &#39장기 채권 금리 > 단기 채권 금리&#39
→ 역전 시 대표적 경기 침체 신호

▶Q. 美 국채 장단기 금리차, 왜 중요한가?
· 단기금리: 기준금리와 동행하는 경향
· 장기금리: 경제주체들의 위험 회피, 유동성 선호 경향
· 역전 시 금융시장 왜곡 신호
  : 금융시스템 자본 중개 비효율성 암시 

▶Q. 美 국채 장단기 금리차, 눈 여겨 봐야 하는 이유는?
· 금리차 역전 후 2~3년간 금융 위기 우려
· 미중 무역 분쟁 → 보호무역주의 확대
  → 수출입 둔화 → 국제 경제 성장 정체

· 마이너스 금리 국가(일본, 독일) 확대
 → 美 장기 국채 수요 증가
 → 美 장기금리 빠른 속도 하락

▶Q. 美 국채 장단기 금리차 흐름 및 향후 전망은?
· 과거 美 연준 통화 긴축 정책상
장단기 금리 역전 현상 발생
→ 금융권 부실, 유동성 경색 등에 기인

· 현재 美 연준 금리 인하 단행 직후
장기 금리 급격히 하락
→ 실물·금융시장 연계 작동 않은 채,
정책 대응(금리 인하) 의존성 심화로
불확실성 확대 우려