The 이슈
진행: 박상정 앵커
전화: 정연승 연구원(NH투자증권)
출연: 한규수(토마토투자클럽)

▶오늘의 이슈
· 아시아나 매각 예비입찰, 결과는?

▷전화연결
▶Q. 아시아나 매각 예비입찰 결과는?
· 입찰 결과 비공개로 추가적인 확인 필요
· 현산-미래, 애경그룹, KCGI 입찰 참여한 것으로 판단
· SK, GS, 한화 등 대기업 입찰하지 않아

▶Q. 매각 절차 및 현재 진행 상황은?
· 9월 중 적격 인수 후보군 작성,
10월 본입찰 진행될 전망
· 입찰 후보군, 인수 여력 여부 의문 존재
· 유찰 가능성 배제할 수 없어

▶Q. 분리 매각과 유찰 가능성은?
· 현 구조, 본입찰 흥행 여부 보장하기 어려워
· 예비 입찰 대기업 전혀 입찰하지 않아
· 매각 구조에 대한 전반적인 검토 필요
· 항공업 어려운 상황, 재무구조 어려운 항공사 인수 부담
· 다양한 매각 방식 열려 있어
 
▶Q. 아시아나그룹주 주가에 미치는 영향은?
· 본입찰 성사 여부,
매각 방식 변경 따라 변동성 클 것으로 판단
· 입찰 장기화될수록 주가에 긍정적이지 않아

▷이슈분석
▶Q. 각 인수 후보별 장단점은?
· 애경그룹: 일찌감치 아시아나항공 인수 공 들여와
· 애경그룹: 인수 시 국내 기업집단 내 순위 대폭 끌어올릴 수 있어
· 애경그룹: 제주항공과 시너지 통해 대형 항공사로 자리매김 가능
· 애경그룹: 동원 가능한 현금성 자산 3천억~4천억 원에 그쳐

· 현대산업개발: 건설업 위주 사업구조 다각화
· 현대산업개발: 면세점 사업과 시너지효과 노려
· 현산-미래, 손잡아 인수전 최대 변수 비용 부담 줄여
· 미래에셋대우, 아시아나항공 투자 수익 노려

▶Q. 강성부펀드(KCGI) 전략적투자자(SI)는 어디?
· 정부, 재무적투자자(FI) 단독으로 인수 불허
· KCGI, 전략적투자자와 함께 인수전 뛰어든 것으로 볼 수 있어
· SK, GS, 한화 등 전략적투자자 될 수 있어

▶Q. SK, GS, 한화는 왜 참여 안 했을까?
· 인수의향서 낸 재무적투자자와 짝 이뤄 입찰 참여 가능성
· '깜짝 후보' 등장 가능성 있어

▶Q. 인수 후보군, 주가 측면에서 평가하자면?

▶Q. KCGI, 한진그룹주에 영향 있을까?
· 경영참여 목적 주식 사들여 한진칼 2대 주주로 올라서 화제
· 아시아나항공 입찰과 무관할 듯