The 이슈
진행: 박상정 앵커
전화: 김광현 연구원(유안타증권)
출연: 한규수(토마토투자클럽)

▶오늘의 이슈
· 시총 상위주 실적 발표 봇물...투자 전략은?

▷전화연결
▶Q. 3Q 어닝시즌 상장사 이익 전망치는?
· 삼성전자 및 LG전자 실적 전망치 상회, 출발 무난했다는 평가
· 1·2Q 비해 3Q 전망치 달성률 높지 않은 분위기
· 자동차 업종 품질 관련 이슈, 9,000억 손실 반영될 것
· 3Q 기본적으로 전망치에 대한 신뢰도 높다고 볼 수 없어
· 3Q 어닝시즌 철저히 확인하고 대응하는 것이 안전
      
▶Q. 3Q 주목할 만한 종목이나 업종은?
· 자동차 업종 주목, 품질 관련 이슈로 전망치 크게 낮아져
· 낮아진 전망치 충족시켜 줄 것인지,
추가적인 쇼크 발생할 것인지 확인 필요
· 현대차, 신차 효과·파업 없는 임단협으로 기대 높아 주가 강세
→ 이번 일회성 손실 아쉬움으로 남아

· 기계 업종 3·4Q 증감률 계속해서 높아질 것으로 기대
· 기계 업종, 작년 4Q 이미 증감률 저점 확인
→ 이익사이클 상으로 차별화될 수 있는 업종
· 3Q 실적 전망치 달성 여부, 4Q 증감률의 신뢰도 문제와 연결

▶Q. 3Q 안 좋지만 4Q 나아질 종목이나 업종은?
· 4Q 전망치 신뢰도 낮고 업종별 편차 커
· 작년 4Q 전망치 달성률 70%에 불과,
증시 전체 30%의 어닝쇼크 발생
· 증시 전체 이익 증감률 상승 전환 및 3Q 영업익 증감률 -36%대 예상
· 4Q 실적 전망치 70% 수준에 그쳐도 증감률 3Q 보다 높아져

· 증감률 관련 반도체 두 종목 삼성전자, SK하이닉스 주목
· 3Q 저점으로 증감률 마이너스권에서 크게 개선될 것
· 삼성전자, 2·3Q 연속 전망치 상회 실적 발표,
전망치에 대한 신뢰도 높아진 상황
· 주가 이를 선반영해 상승, 펀더멘탈 개선 뒷받침돼 의미 있어

▷이슈분석
▶Q. 이번 주 실적 발표 일정은?
· 코스피 상장사 3Q 영업익 작년비 30% 이상 급감 전망
· 4Q 실적 상승 여지 있어 증시 전반에 걸친 하락 요인 안될 듯
· 대형기술주 마이크로소프트, 아마존, 넷플릭스, 구글 중 3곳 실적 발표 예정
· 한국 기업 실적 발표 일정
19.10.23 삼성물산, LG디스플레이
19.10.24 SK하이닉스, 현대차, 기아차, 삼성전기
19.10.25 LG화학
19.10.29 LG이노텍, 삼성SDI
19.10.30 LG전자

▶Q. 주목할 만한 기업은?
· SK하이닉스, 3Q 실적 비교적 선방할 전망
· SK하이닉스, 매출액 전년비 -44%, 영업익 -93% 감소 전망
· SK하이닉스, 매출액 전분비 -1%, 영업익 -31% 감소 전망

· LG디스플레이, 3Q 영업적자 규모 예상보다 확대될 전망
· LG디스플레이 손실 확대 원인, LCD TV 패널 가격 두 자릿 수 하락
· LG디스플레이, 4Q 저점으로 실적 점차 회복해 20년 영업익 1,530억 예상
· LG, 삼성 LCD 가동 중단 및 中 가동률 조정으로 가격 하락 마무리 전망

· 삼성전기, 3Q 실적 컨센서스에 부합할 전망
· 삼성전기, 매출액 2조 1,811억, 영업익 1,679억
· MLCC 업황 4Q 바닥으로 반등할 것으로 예상
· 스마트폰·산업용 5G 도입 따른 수요 증가, 업황 회복 기대

▶Q. 그 외 종목 실적 추정치와 체크 포인트는?
· 3Q 실적 시즌 결과 따라 하반기 주식시장 향방 갈릴 것
· 3Q 실적 하락세 벗어나면 기저효과 따른 주가 상승 기대
· 주요 134개사 3Q 영업익 추정치는 -41.5% 전망
· 2Q -16.9%보다 감소폭 축소 → 4Q 영업익 증가세 전환 예상
· 낙폭과대 대형주 3Q 실적 부진이 주가 대바닥 될 수 있어

▶Q. 어닝시즌 투자전략은?
· 3Q 기업 실적 바닥 가능성 부각
· 2020년 실적 회복 및 주가 상승 기대감 증가
· 장기소외 낙폭과대 경기민감 대형주 관심 필요
· IT 대형주 시장 주도 및 장기소외 낙폭과대주 순환랠리 가능성