The 이슈
진행: 박상정 앵커
전화: 신승진 연구원(삼성증권)
출연: 신기수(토마토투자클럽)

▶오늘의 이슈
· 고개드는 반등 기대감, 1월 효과 이어지나?

▶Q. 최근 지수 상승 배경은?
· 미중 무역 갈등, 1단계 서명을 앞두며 불확실성 제거
· 무역 분쟁 여파로 급감했던 기업 실적 회복 기미
· 최근 원화·위안화 동반 강세,
통상 원화·위안화 강세 구간에서 시장 성과 좋아

▶Q. 추가 상승 가능성 및 지수 밴드 상단은?
· 지난 해 이익 기준 예상 코스피 밴드 1,950~2,350pt
· 반도체 비롯, 기업 이익 추정치 상승 시 밴드 상승 가능
· 현재, 글로벌 위험 자산 선호 높아지며 외국인 수급 유입
· 이러한 강세장에서는 지수 밴드 상단을 정하기보다
시장 흐름에 맞춰 대응해야

▶Q. 상승세 속 시장 흐름은 순환매일까, 주도주 중심일까?
· 주도주 중심 장세 계속될 가능성
· IT 소프트웨어 및 커뮤니케이션 섹터의 신고가 랠리
: 미국 FANG(Facebook, Amazon, Netflix, Google)
: 국내 삼성전자, SK하이닉스, 카카오, NAVER 등

· 한국, 중국과의 특수성으로
면세·화장품·레저관련주 강한 상승세
· 통상 미중 무역 갈등 완화 국면에서
시클리컬 주식, 철강·화학·조선 등 경기 민감주 반등
· 허나, 현재 이러한 종목군 소외, 차별화된 종목 장세

· 외국인 : 올해 누적 순매수 약 1.5조 원, 인터넷 업종 매수 집중
· 기관 : 연일 매도 와중에도
화장품, 면세 등 중국 관련 소비주 강한 매수세
· IT 하드웨어·소프트웨어, 중국 소비주, 2차전지 관련주 등
주도 섹터가 시장 지배하는 부익부 빈익빈 장세

▶Q. 원/달러 1,150원 이탈 가능성 및 수급에 미치는 영향은?
· 환율, 글로벌 수급의 종속 변수이기에 예측 쉽지 않아
· 지난해 주요 저점이었던 1,150원 이탈된다면
추가적인 하락, 즉 원화 강세 나타날 수 있어

· 글로벌 리플레이션 환경에서도 달러화 완만한 약세 전망
· 미중 무역분쟁 1차 서명으로 단기 불확실성 해소,
이로 인한 위안화·원화 강세
→ 시장 수급에 긍정적

▶Q. 지수 추가 상승 가능성은?
· KOSPI EPS 전망치 반등 중
· 한국 수출 증가율 반등 중
· 충분한 외국인 순매수 여력
· KOSPI 1분기 목표 2,350p

▶Q. 호재 요인은?
· 미중간 1차 무역 합의 진행
· 중국의 한류 완화 가능성
· 미국, 북한에 대화 제의로 지정학적 리스크 완화 가능성
· 미국의 중국에 대한 환율조작국 지정 해제 예상
· 글로벌 재정 확대 분위기 및 한국 정부 예산 조기 집행 의지
· 반도체, 전기차, 스마트폰 등 업황 개선 전망 강화

▶Q. 악재 요인은?
· 미국 주식시장 고점 논란
· 하반기 미국 대선 불확실성

▶Q. 변수는?
· 미국 대화 제안에 대한 북한의 대응
· 미-이란 갈등의 심화 가능성
· 전반적으로 불확실성 완화되어 가는 분위기

▶Q. 삼성전자 6만 원 돌파 의미는?

▶Q. 시장 양상은?
· 삼성전자 주도의 시장 지속
· 중소형주 단에서의 순환매 확대 긍정적
· 대형주와 중소형주의 키 맞추기 과정 진행될 것

▶Q. 투자 전략은?
· 고가권의 주도주, 지표 종목으로 활용
· 순환매 적극적으로 활용해야
· IT, BT, 중국소비 섹터는 순환매의 중심
· IT는 실적으로, 그 외 섹터 모멘텀 베이스로 접근