The 이슈
진행: 박상정 앵커
전화: 조용구 연구원(신영증권)
출연: 신기수(토마토투자클럽)

▶오늘의 이슈
· 1월 FOMC 금리동결, 시사점과 증시 영향은?

▶Q. FOMC 금리 결정 및 이유는?
· 연방기금금리(FFR) 현행 1.50%~1.75%로 유지
· 두번 연속 연준위원 만장일치 결정
· 성명서 "노동시장 강하고 경제활동 적정한 비율로 증가하고 있어"
· 성명서 "일자리 최근 몇 달 평균적으로 견고, 실업률 낮은 상태"

▶Q. 성명서 및 파월 기자회견 핵심은?
· 전반적으로 당분간 금리 동결 암시
· 미국 내 소비에 대한 평가, '강력하다'→'적당하다'
· 고용시장 탄탄, 인플레이션 목표치 2%에 근접, 기업 투자 부진
· 파월 "인플레이션 목표, 최대 2% 아니라 2% 안팎"
· 파월 "2%를 밑도는 현재 인플레이션에 만족하지 않는다"

▶Q. 대차대조표 축소 언급은?
· 시장 유동성 공급 지속
· 단기채권 매입 2분기까지 지속
· 단기 유동성 공급의 환매조건부채권(REPO) 시장 개입 4월까지 유지
· 초과지급준비금 금리(IOER) 0.05% 인상, 확대 해석 경계

▶Q. 신종 코로나 언급 있었나?
· 성명서에 신종 코로나 언급 없어
· 파월 기자회견 "매우 심각한 문제", 경제활동 차질 우려
· "궁극적으로 美 경제에 미칠 파장 판단하는 것이 우리의 틀"
· 영향 자명하다면, '동결기조'에 변화 줄 수 있다는 의미로 해석

▶Q. 이번 FOMC 시사점은?
· 신종 코로나바이러스
: 中 경제 영향 불가피, 美 경제 미칠 파장 판단해야
· 연준 대차대조표: 확대 지속 전망
· 물가목표 표현 변화
: 2% '근접(near)'→'복귀(returning)'

▶Q. 앞으로 통화 정책 방향은?
· 신종 코로나바이러스로 경기 하방리스크,
물가목표 표현 변화
→ 인상으로의 전환 허들 높을 것으로 판단
· 채권선물 시장 추가 인하 가능성 높게 반영,
연내 인상 가능성 완전히 소멸

▶Q. 한은 통화정책에 미치는 영향은?
· 연준 금리 동결 기조 강하거나 인상 전환 우려 있을 경우
→ 한은, 추가 인하에 있어 부담(내외 금리차 확대)
· 연준, 신종 코로나바이러스 우려
인상 전환 가능성 낮게 시사
→ 추가 인하에 대한 부담 줄어

▶Q. 글로벌 증시 및 환시 반응은?
· 다우지수 +0.04%, S&P500 -0.09% 혼조 마감
· 달러인덱스 +0.08% 보합권
· 국제유가(WTI) -0.71% 하락, 美 원유재고 증가

▶Q. 우리 증시에 미치는 영향은?
· 원/달러 환율 상승, 지수 조정
· FOMC 영향보다 삼성전자 움직임의 영향 더 커
· 금리 동결로 유동성 우려 당분간 잊힐 것