The 이슈
진행: 박상정 앵커
전화: 최창규 연구원(NH투자증권)
출연: 신기수(토마토투자클럽)

▶오늘의 이슈
· 펜데믹 선언과 동시만기…주요 변수 점검

▶Q. 동시만기일 영향은?
· 선물 6월물 저평가 따른
'매도 우위' 만기 상황 유력
· 3월/6월 스프레드 반등 시
금융투자 중심의 매수 유입 기대

▶Q. 수급 주체별 영향은?
· 수급적 가장 핵심…외국인 비차익거래
· EM 자금 회수 따른
한국물 비차익매도 증가 중

▶Q. 만기 후 수급 전망은?
· 점검해야 할 변수 많이 남아있어
· 지수형 ELS 넉인(Knock-In) 여부와
주총 시즌 돌입 따른 불확실성 점검
· 저점 탐색 과정으로 대응하는 전략

▶Q. 외국인 매도 언제까지 이어질까?
· 글로벌 변동성 확대로 EM 자산 축소 예상
→ 이에 따른 한국물 외국인 매도
    1개월 정도 이어질 듯

▶Q. 전일 발작적인 하락 이유는?
· 외국인 신흥국 헷지성 매도 + 금융투자 차익성 매도
· 미국 암학회 연기 및 반도체 투자 전망 하향
· 트럼프 기자회견 ‘노쇼’로 경기부양책 전망 훼손

▶Q. 전일 지수는 급락, 환율은 요지부동...이에 대한 해석은?
· 근래 원/달러 환율-외국인 수급의 동행성 떨어져
· 달러 투자자 공매도에 집중 추정

▶Q. 지수 전망은?
· 골드만 “S&P 15% 추가 하락 가능”, “연말 새로운 불마켓 탄생”
· 불확실성 극대화 구간, 단기 전망 의미 없어
· 국내 바닥 찾기…미국 시장의 하방 지지가 관건
· 하반기, 반도체 및 IT 중심 국내 펀더멘탈 전망…여전히 긍정적
· 금통위, 금투업 시행세칙 변경(4/1), 1Q실적 발표 등 터닝 포인트

▶Q. 향후 시장 분위기의 키는?
· 미국 시장 하방…유동성 정책 규모가 관건
· 선물시장의 베이시스 개선 여부 주목
· 글로벌 코로나19 확산 피크가 반등 시점 될 것