탐방노트
진행: 박상정 앵커
전화: 김기룡 연구원(유안타증권)

▶오늘의 탐방기업 : 삼성엔지니어링(028050)

▶Q. 주요 사업 및 매출 구성은?
· 정유, 석유화학 중심 화공 부문
· 반도체, 디스플레이 등 산업 설비와
환경 설비 등 비화공 부문
· 삼성그룹사 공사는 비화공 부문

· 2019년 기준, 화공 부문 매출 비중 약 45%
→ 수주 확대 따른 실적 기여 증가로
    관련 매출 비중 확대 전망

▶Q. 투자 포인트는?
· 풍부한 수주 파이프라인 기반 해외 수주 회복
· 2020년, 연간 수주 가이던스 10.5조 원 제시
· feed 업무 수행 중인 멕시코 도스보카스 25억 불 비롯한
대규모 해외 수주 파이프라인 보유 

▶Q. 투자 포인트는?
· 수주잔고 증가에 기반한 실적 성장
· 최근 3년 평균 기준 연평균 매출 규모
약 5조 원 후반 수준
· 반면 신규 수주 8조 원 이상 기록하며
수주잔고 꾸준히 증가하는 기조

· 다만, 2020년 영업이익 전년 대비 감소 추정
→ 2019년 화공/비화공 현장에서의
    일회성 정산 이익 반영되었기 때문

▶Q. 리스크 요인은?
· 코로나19 우려 따른 전반적인 증시 하락
· 유가 급락에 따른 해외 수주 모멘텀 약화
· 다양한 국가에서 진행 중인 해외 현장
손익 훼손 우려

▶Q. 투자 전략은? 
· 최근 주가 낙폭 확대
· PBR 기준 1배 하회 수준...밸류 매력도 높아져
· 다만, 코로나 19 사태 안정화와 함께
해외 비즈니스 우려 해소 필요